Οι προοπτικές ανάπτυξης της αμερικανικής οικονομίας παρέμειναν καλές
Ενώ οι κίνδυνοι για την παγκόσμια αύξηση της τιμής των μετοχών θα μπορούσαν να πραγματοποιηθούν ανά πάσα στιγμή στο εγγύς μέλλον, η UBS πιστεύει ότι υπάρχουν τέσσερις λόγοι για τους οποίους η αγορά θα συνεχίσει να αυξάνεται.
«Η μαζική ανάπτυξη των περιουσιακών στοιχείων κινδύνου μπορεί να επιβραδύνεται και μπορεί να υπάρξει κάποια επιδείνωση βραχυπρόθεσμα, αλλά εξακολουθούμε να αναμένουμε ότι η τάση για το υπόλοιπο του έτους θα είναι ανοδική», έγραψε ο Jason Draho, διευθυντής κατανομής περιουσιακών στοιχείων στις ΗΠΑ στην UBS Global. Διαχείριση περιουσίας.
Αρχικά, οι προοπτικές ανάπτυξης για την οικονομία των ΗΠΑ παρέμειναν καλές, αν και τα πρόσφατα στοιχεία για την αγορά εργασίας και τη μεταποίηση ήταν μικτά. Από τον Οκτώβριο, ο S&P 500 έχει αυξηθεί σύμφωνα με τον συναινετικό ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ, ο οποίος σήμερα ανέρχεται στο 2%.
Δεύτερον, όχι μόνο αυτό μειώνει τις ανησυχίες για τον επίμονο πληθωρισμό, αλλά οι βελτιωμένες προοπτικές ανάπτυξης σημαίνει ότι οι μετοχές έχουν δείξει ανθεκτικότητα στην αυστηρότερη πολιτική της κεντρικής τράπεζας. Αυτό αποδεικνύεται από το γεγονός ότι ο δείκτης S&P 500 έχει σημειώσει μια σειρά από υψηλά ρεκόρ, παρόλο που τα επιτόκια αναμένεται να παραμείνουν υψηλά για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Τρίτον, οι αντιδράσεις του χρηματιστηρίου στις ανακοινώσεις κερδών του τέταρτου τριμήνου διέφεραν ευρέως. Αυτό σημαίνει ότι η αγορά καθοδηγείται από μικροπαράγοντες – όπως η υιοθέτηση της τεχνητής νοημοσύνης – σε αντίθεση με τους συστηματικούς μακρο-παράγοντες.
Τέλος, ενώ το σημερινό ράλι συγκρίνεται όλο και περισσότερο με τη φούσκα της δεκαετίας του 1990, σήμερα λείπει η δραστηριότητα IPO που κυριάρχησε εκείνη την εποχή. Εν τω μεταξύ, οι τεχνολογικές μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης και οι αποδόσεις των IPO διαφέρουν από πέρυσι, γεγονός που δείχνει ότι οι επενδυτές είναι λιγότερο πρόθυμοι να επενδύσουν σε μικρότερες εταιρείες.
«Τα θετικά μακροοικονομικά και μικρομεσαία μεγέθη ωθούν τις μετοχές των ΗΠΑ υψηλότερα, καθώς οι επενδυτές συνεχίζουν να διαφοροποιούνται και οι κερδοσκοπικές κινήσεις παραμένουν υποτονικές», κατέληξε ο Draho.
Φυσικά, η πορεία ανάπτυξης μπορεί να συνεχίσει να επηρεάζει τις αγορές. Αν και ο υψηλότερος από τον αναμενόμενο πληθωρισμός τον Ιανουάριο δεν είχε αντίκτυπο στην ανάπτυξη, οι αγορές θα χάσουν τη δυναμική τους εάν συνεχιστεί η τάση, καταλήγει ο Draho.
Πηγή: ΟΤ
