Η κορυφαία ρυθμιστική αρχή τραπεζών της Ευρώπης προειδοποιεί για δύσκολες εποχές
Η Claudia Buch αναμένει «τρίπτυχο» πυρκαγιάς τους επόμενους μήνες στην ευρωζώνη, προειδοποιώντας τις τράπεζες της περιοχής να είναι προετοιμασμένες για αύξηση χρεοκοπιών, γεωπολιτικών κινδύνων και κλυδωνισμών σε τομείς έντασης ενέργειας.
Η επικεφαλής της ρυθμιστικής αρχής τραπεζών της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Claudia Buch, η οποία έγινε πρόεδρος τον Ιανουάριο, προειδοποίησε σε συνέντευξή της στους Financial Times ότι οι τράπεζες «δεν έχουν ακόμη βγει από την κρίση», παρόλο που είπε ότι είχαν σημειώσει σημαντική πρόοδο μετά την Εποχή κρίσης Covid-19 και εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία.
«Η αύξηση του επιτοκίου αναφοράς από την ΕΚΤ στο ρεκόρ 4% για τον περιορισμό του αυξανόμενου πληθωρισμού μετακυλίεται σταδιακά στην οικονομία μέσω του χρηματοπιστωτικού συστήματος» και οι χρεοκοπίες και οι αθετήσεις δανείων είναι πιθανό να συνεχίσουν να αυξάνονται για κάποιο χρονικό διάστημα.
«Είναι πολύ απίθανο να έχουμε μια περίοδο διαρθρωτικών αλλαγών κατά την οποία δεν θα υπάρξει αύξηση των πτωχεύσεων», εξήγησε. «Οι βιομηχανικές περιοχές της Ευρώπης θα φαίνονται πολύ διαφορετικές στο μέλλον, ανάλογα με τη διαθεσιμότητα ανανεώσιμων πηγών ενέργειας σε διάφορες χώρες». «Θα έχουμε περισσότερες εταιρικές μετεγκαταστάσεις, θα έχουμε περισσότερες μετεγκαταστάσεις του κλάδου»… οι εταιρείες πρέπει να προσαρμοστούν, προέβλεψε. «Αυτό είναι κάτι που πρέπει να λάβουν υπόψη οι τράπεζες».
Μοντέλα εκτίμησης κινδύνου
Τα ποσοστά αφερεγγυότητας στην Ευρώπη μειώθηκαν απότομα μεταξύ 2020 και 2022, καθώς οι κυβερνήσεις παρείχαν τεράστια ποσά βοήθειας σε επιχειρήσεις για να μετριάσουν τις επιπτώσεις της πανδημίας και της ενεργειακής κρίσης που προκλήθηκε από τον πόλεμο στη Ρωσία. Ωστόσο, έκτοτε ανέβηκαν σε υψηλότερα επίπεδα από ό,τι πριν από την πανδημία, καθώς η στασιμότητα της ανάπτυξης, το αυξανόμενο κόστος δανεισμού και οι υψηλές τιμές ενέργειας πλήττουν όλο και περισσότερες εταιρείες.
Οι τράπεζες στην περιοχή ανέφεραν αυξημένα κέρδη καθώς τα χαμηλά επιτόκια αθέτησης και τα υψηλά επιτόκια αύξησαν τα περιθώρια επιτοκίου. Ως εκ τούτου, το 2024 είδαμε μια τάση προς διανομές σε μετόχους άνω των 120 δισ. ευρώ, δηλαδή 50% περισσότερες από πέρυσι.
Αλλά ο Buch ανησυχεί για τον εφησυχασμό επειδή οι μέθοδοι που χρησιμοποιούν οι τράπεζες για τη μέτρηση του κινδύνου είναι ξεπερασμένες. «Τα περισσότερα μοντέλα κινδύνου που χρησιμοποιούνται από τις τράπεζες δεν μας δίνουν πραγματικά μια εικόνα για το πώς θα είναι ο κίνδυνος στο μέλλον, επειδή βασίζονται στο παρελθόν», είπε.
Ο Buch, δηλώνοντας ότι θα είναι «πολύ προσεκτικός» σε αυτό το θέμα, θέλει οι τράπεζες να χρησιμοποιούν πιο συγκεκριμένα σενάρια για να καθορίσουν πώς μπορεί να είναι ο κίνδυνος στο μέλλον.
«Πάρτε, για παράδειγμα, το σενάριο της Ερυθράς Θάλασσας ή τις πηγές κατακερματισμού στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού: πώς θα επηρεάσει αυτό συγκεκριμένους εταιρικούς πελάτες, τομείς στους οποίους εκτίθεται η τράπεζα;» εξήγησε.
“Δόγμα Μπούχα”
Ο Buch, ο οποίος στο παρελθόν ήταν αντιπρόεδρος της γερμανικής Bundesbank, δεν είναι πολύ γνωστός σε πολλά τραπεζικά στελέχη και αναλυτές. Όμως το δύσκολο μήνυμά της έχει ήδη αρχίσει να επηρεάζει. Ο Andrea Filtri, συνεπικεφαλής της έρευνας στη Mediobanca, περιέγραψε την περασμένη εβδομάδα το «δόγμα Bucha» ως «μια νέα ρυθμιστική φιλοσοφία που βασίζεται σε μεγαλύτερη έμφαση σε «άγνωστα πεδία».
Δεν λείπουν φυσικά οι αντιδράσεις, όπως ο επικεφαλής της UBS, Σέρχιο Ερμότι, που κατηγορεί τις εποπτικές αρχές για υπερβολικές ρυθμίσεις. “Αυτό ακούμε μερικές φορές από τον κλάδο – ότι είμαστε πολύ αυστηροί”, είπε, προσθέτοντας ότι η ΕΚΤ είχε υπολογίσει πώς οι κανόνες των ΗΠΑ θα επηρεάσουν τις μεγαλύτερες τράπεζες της Ευρώπης και κατέληξε στο συμπέρασμα ότι οι κεφαλαιακές τους απαιτήσεις θα ήταν υψηλότερες. «Σε κάθε περίπτωση, δεν βρήκαμε στοιχεία ότι οι κανόνες μας είναι πιο αυστηροί για τις μεγαλύτερες τράπεζες. Για τις μικρότερες και μεσαίες ευρωπαϊκές τράπεζες, η νομοθεσία των ΗΠΑ θα είχε ως αποτέλεσμα ελαφρώς χαμηλότερες κεφαλαιακές απαιτήσεις. Ωστόσο, είμαι πολύ ικανοποιημένη με την πιο αυστηρή προσέγγισή μας, δεδομένου του τι συνέβη πρόσφατα σε αρκετές μεσαίου μεγέθους τράπεζες των ΗΠΑ», είπε.
Επισήμανε ότι και σε άλλους κλάδους της οικονομίας το αποτιμητικό χάσμα μεταξύ ευρωπαϊκών και αμερικανικών τραπεζών είναι ανάλογο. «Αυτό μας φέρνει σε ένα ευρύτερο ερώτημα. Τι προκαλεί αυτές τις διαφορές στις αποτιμήσεις;» είπε, σημειώνοντας ότι αυτό μπορεί να αντανακλά τις πιο όμορφες και σκοτεινές γωνιές των κεφαλαιαγορών της Ευρώπης ή τις χαμηλότερες δυνατότητες ανάπτυξής τους.
Οι τράπεζες διαμαρτύρονται επίσης ιδιωτικά για την πρόσφατη απειλή της ΕΚΤ να επιβάλει καθημερινά πρόστιμα σε άτομα που δεν ανταποκρίνονται στις προσδοκίες της για την αντιμετώπιση των κινδύνων της κλιματικής αλλαγής, λέγοντας ότι οι εταιρείες δεν τους παρέχουν τις πληροφορίες που χρειάζονται.
Ωστόσο, σύμφωνα με τον Buch, είναι «ρεαλιστικό» οι τράπεζες να πληρούν αυτές τις απαιτήσεις και έδωσε το παράδειγμα των πιστοποιητικών ενεργειακής απόδοσης για στεγαστικά δάνεια. “Στις περισσότερες χώρες μπορείτε εύκολα να το αγοράσετε σε μια συγκεκριμένη τιμή.”
Αλλά πρόσθεσε ότι «ακόμα και αυτή τη στιγμή παρατηρούμε ελλείψεις, επομένως οι τράπεζες δεν λαμβάνουν τις πληροφορίες που θα έπρεπε να λάβουν για την αξιολόγηση του κινδύνου».
Η απειλή των καθημερινών προστίμων, αν και δεν έχει ακόμη επιβληθεί, είναι “ένα γενικό εργαλείο κλιμάκωσης που θα χρησιμοποιούσαμε σε άλλα θέματα”, είπε ο Μπιχ. Τα προβλήματα μπορεί να περιλαμβάνουν απαρχαιωμένα τραπεζικά συστήματα πληροφορικής ή ελλείψεις στη συλλογή δεδομένων και την αναφορά.
Η ΕΚΤ υποβάλλεται επίσης σε τεστ αντοχής με στόχο την αξιολόγηση των προστατευτικών μέτρων των τραπεζών από κυβερνοεπιθέσεις, το επίπεδο των οποίων -σύμφωνα με τον Μπουτ- έχει «αυξηθεί» τα τελευταία χρόνια. Τέλος, η ομάδα της συνεχίζει να πιέζει τις ευρωπαϊκές τράπεζες που δραστηριοποιούνται στη Ρωσία να εγκαταλείψουν τις δραστηριότητές τους.
Πηγή ΟΤ
