ΕΥ: Οι δημόσιες εγγραφές θα μειωθούν κατά 8% το 2023

Συνολικά, η αγορά IPO παρουσίασε σημαντική αστάθεια και αντίθετους ανέμους το περασμένο έτος, με το βελτιωμένο κλίμα στις δυτικές οικονομίες να αντισταθμίζεται από την οικονομική επιβράδυνση στην Κίνα, ενώ οι συναλλαγές μικρής κεφαλαιοποίησης στις αναδυόμενες αγορές αντιστάθμισαν την αδύναμη δραστηριότητα IPO μεγάλων εταιρειών.

Σε σύγκριση με το 2022, τα έσοδα από τις IPO του 2023 ήταν χαμηλότερα κατά περίπου ένα τρίτο, παρά την αύξηση του όγκου συναλλαγών τόσο στην Αμερική όσο και στην περιοχή της Ευρώπης, της Μέσης Ανατολής, της Ινδίας και της Αφρικής (EMEIA). Ακολουθούν μερικά από τα ευρήματα από την τελευταία έκδοση της τακτικής παγκόσμιας έκθεσης της EY: Παγκόσμια IPO τάσεις.

Παρά ισχυρή ανάκαμψη της αγοράς και χαμηλό ποσοστό μεταβλητότητας χάρη στα θετικά οικονομικά δεδομένα, Η δραστηριότητα δημόσιας εγγραφής παρέμεινε περιορισμένη σε πολλές ανεπτυγμένες αγορές, εκτός από μια σύντομη περίοδο τον Σεπτέμβριο στις ΗΠΑ. Μετά από δύο χρόνια ασθενέστερης δραστηριότητας, οι εταιρείες και οι επενδυτές ήθελαν να επωφεληθούν από την ανάκαμψη της αγοράς, αλλά αυτός ο ενθουσιασμός μειώθηκε μετά τον Σεπτέμβριο, όταν ορισμένες IPO υψηλού προφίλ παρουσίασαν χαμηλή απόδοση, επηρεάζοντας το κλίμα της αγοράς. Πίεση επενδυτών σε μετοχές μεγάλων εταιρειών εταιρείες τεχνολογίαςεξαιτίας μακροοικονομική αβεβαιότητα, είχε αρνητικό αντίκτυπο στο κλίμα για νέες εισαγωγές σε χρηματιστήρια. Ασυνήθιστα περιοριστική νομισματική πολιτικήήταν ένας άλλος σημαντικός παράγοντας που επηρέασε τη δραστηριότητα της IPO, αντισταθμίζοντας τη θετική επίδραση στη συνολική απόδοση του χρηματιστηρίου.

Τα κλαδιά του βιομηχανία και καταναλωτικά προιόντα Η φετινή χρονιά ήταν θετική, με αύξηση του αριθμού των IPO στον βιομηχανικό τομέα, και ο κλάδος των καταναλωτικών αγαθών ήταν ο μόνος κλάδος που κατέγραψε ανάπτυξη, τόσο ως προς τον αριθμό των συναλλαγών όσο και ως προς τον αριθμό των κεφαλαίων που αντλήθηκαν. Αντίθετα, ο κλάδος της τεχνολογία συνέχισε να μειώνεται καθώς οι επενδυτές έγιναν επιφυλακτικοί απέναντι σε γνωστές τεχνολογικές εταιρείες και startups των ΗΠΑ τεχνητή νοημοσύνη (GenAI)που είναι ακόμα στη σκηνή επιχειρηματικών κεφαλαίων (έργο κεφάλαιο). Ωστόσο, όσον αφορά τα κεφάλαια που συγκεντρώθηκαν το 2023, οι τεχνολογικές δημόσιες εγγραφές πρωτοστατούν. Ο αριθμός των IPO στον κλάδο της τεχνολογίας έχει επίσης μειωθεί σημαντικά. επιστήμες υγείας και ζωής – Ειδικά στην ηπειρωτική Κίνα και τις ΗΠΑ. Ο αριθμός των εταιρειών ιδιωτικών κεφαλαίων και κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου σε αυτόν τον κλάδο μειώθηκε κατά 78% σε σύγκριση με το 2021.

Απόδοση κάτω των προσδοκιών

Αν και ο αριθμός των δημόσιων εγγραφών σε Η αμερικανική ήπειρος αυξήθηκε το 2023 κατά 15% σε σύγκριση με το 2022, η δυναμική της αύξησης των εσόδων ήταν σχεδόν τρεις φορές υψηλότερη από το 2022, χάρη σε αρκετές μεγάλες συναλλαγές. Μαζί, 153 δημόσια αρχεία συγκομιδή 22,7 δισεκατομμύρια δολάρια, πάνω από το 85% των οποίων πραγματοποιήθηκαν σε χρηματιστήρια των ΗΠΑ. Στην Αμερική, οι κακές επιδόσεις των IPO, τα αυξανόμενα επιτόκια και οι γεωπολιτικές ανησυχίες έχουν οδηγήσει σε ένα δύσκολο περιβάλλον συγκέντρωσης κεφαλαίων για εταιρείες που αναζητούν πρόσβαση στις δημόσιες αγορές.

Το 2023 σε περιοχή Ασίας-Ειρηνικού, 732 εταιρείες ήταν εισηγμένες στα χρηματιστήριασυνέλευση 69,4 δισεκατομμύρια δολάρια, που σημαίνει πτώση κατά 18% και 44% σε ετήσια βάση, αντίστοιχα. Λόγω οικονομικών και γεωπολιτικών προκλήσεων, το 2023 ήταν μια δύσκολη χρονιά για τις IPO στην περιοχή, με τις δύο κυρίαρχες αγορές – την ηπειρωτική Κίνα και το Χονγκ Κονγκ – να συνεχίζουν να παρουσιάζουν μείωση του όγκου και της αξίας των συναλλαγών.

Αγορά δημοσίων αρχείων σε Ευρυτερη ΠΕΡΙΟΧΗ ΚΑΙ ΜΙΣΟβρίσκεται σε τροχιά ανάκτηση, με αύξηση 7% στον όγκο συναλλαγών παρά τη μείωση των εσόδων κατά 39% λόγω των μεγάλων συναλλαγών στην περιοχή της Μέσης Ανατολής και της Βόρειας Αφρικής (MENA), αυξημένη δραστηριότητα στην Ινδία και την Κεντρική, Ανατολική και Νοτιοανατολική Ευρώπη και Κεντρική Ασία (CESA) περιοχή , καθώς και ορισμένες διασυνοριακές συναλλαγές υψηλού προφίλ με τις ΗΠΑ. Ολοκληρώθηκαν στην περιοχή το 2023 413 συναλλαγέςπου μάζεψαν 31,1 δισεκατομμύρια δολάριαμε τις προοπτικές για το 2024 που χαρακτηρίζεται ως μέτρια θετικήΔεδομένου του απρόβλεπτου περιβάλλοντος της αγοράς.

Προοπτικές για το 2024

Σε παγκόσμιο επίπεδο, η πτώση του πληθωρισμού και οι πιθανές μειώσεις των επιτοκίων το 2024 θα μπορούσαν να προσελκύσουν και πάλι επενδυτές σε IPO, βελτιώνοντας προοπτικές ρευστότητας και κερδοφορίας. Ωστόσο, η παρατεταμένη γεωπολιτική αστάθεια θα μπορούσε να υπονομεύσει την εμπιστοσύνη.

Σε γενικές γραμμές, οι προοπτικές για ανάκαμψη των εγγραφών στα δημόσια σχολεία το 2024 θα εξαρτηθούν από: βελτίωση του μακροοικονομικού περιβάλλοντος, γιατί οι εταιρείες αναμένουν ευνοϊκότερες συνθήκες αγοράς. Μόλις ξεκαθαρίσουν οι αντίθετοι άνεμοι, η εμπιστοσύνη μπορεί να ανακάμψει και οι αγορές θα γίνουν και πάλι ευκαιρία για IPO.

Οι εταιρείες που σχεδιάζουν να δημοσιοποιηθούν το 2024 θα πρέπει να είναι καλά προετοιμασμένες. Οι βασικοί παράγοντες που πρέπει να ληφθούν υπόψη είναι: πληθωρισμός ΚΑΙ επιτόκιακυβερνητικές πολιτικές και κανονισμοί, αναβίωση της οικονομικής δραστηριότητας, γεωπολιτικές εντάσεις και συγκρούσεις, ημερήσια διάταξη ESG και παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού. Θα πρέπει επίσης να εξετάσουν μια σειρά επιλογών, από εναλλακτικές διαδικασίες δημόσιας εισαγωγής στο χρηματιστήριο (απευθείας εισαγωγή ή διπλή και δευτερεύουσα εισαγωγή) έως άλλες μεθόδους χρηματοδότησης (ιδιωτικό μετοχικό κεφάλαιο ή εμπορική πώληση).

Σχολιάζοντας τα στοιχεία της έκθεσης, σελ. Θάσος Ιωσηφίδηςσυνεργάτης και επικεφαλής εταιρικής στρατηγικής και συναλλαγών χρηματοοικονομικών συμβούλων στην EY Ελλάδος, δήλωσε:

«Η αρνητική εικόνα του περασμένου έτους μπορεί να βελτιωθεί εάν τα επιτόκια και ο πληθωρισμός μειωθούν και οι γεωπολιτικές εντάσεις υποχωρήσουν. Συγκεκριμένα στην Ελλάδα Η ανάκτηση μιας αξιολόγησης επενδυτικού βαθμού δημιουργεί θετικές προοπτικές, γιατί μας επιτρέπει να προσελκύουμε, μακροπρόθεσμα, μεγάλα ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια που δεν είχαν μέχρι στιγμής στο «ραντάρ» τους τη χώρα μας. Οι ελληνικές εταιρείες που σκέφτονται να εισαχθούν στο χρηματιστήριο θα πρέπει να προετοιμαστούν ανάλογα, να έχουν σε εφαρμογή επενδυτικά σχέδια και να δώσουν προτεραιότητα στην υιοθέτηση νέων τεχνολογιών και την ενσωμάτωση πρακτικών ESG προκειμένου να παρουσιάσουν μια πρόταση υψηλής προστιθέμενης αξίας στους επενδυτές».