Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών: ένα βήμα πιο κοντά στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Ειδικότερα, σύμφωνα με τη σχετική ανακοίνωση της Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών Α.Ε., ο φορέας διαχείρισης μεγαλύτερο αεροδρόμιο στην Ελλάδα ανακοινώνει σήμερα την πρόθεσή της να συνεχίσει την εισαγωγή των κοινών μετοχών της στην Κύρια Αγορά της Ρυθμιζόμενης Αγοράς Τίτλων της Χρηματιστήριο Αθηνών («ΗΑ»).

Όπως διαβάζουμε στην ανακοίνωση της εταιρείας:

«Ο ΔΑΑ έχει αποδειχθεί μια δυναμική, αποτελεσματική και κερδοφόρα εταιρεία που διαχειρίζεται το μεγαλύτερο αεροδρόμιο στην Ελλάδα. Το αεροδρόμιο διαχειρίζεται περίπου το 35% της συνολικής εναέριας κυκλοφορίας της χώρας και το 2023, εξυπηρέτησε πάνω από 28 εκατομμύρια επιβάτες, με την επιβατική κίνηση να έχει ήδη ξεπεράσει τα προ του Covid-19 επίπεδα και πολλά ευρωπαϊκά αεροδρόμια να επιτυγχάνουν την αντίστοιχη ανάκαμψη.

Η Εταιρεία διοικείται και λειτουργεί ως εμπορική επιχείρηση του ιδιωτικού τομέα στην οποία το Ελληνικό Δημόσιο κατέχει το 55% των μετοχών, μέσω του Ταμείου Ανάπτυξης Ιδιωτικής Περιουσίας της Ελληνικής Δημοκρατίας («ΤΑΙΠΕΔ»), το οποίο κατέχει το 30% των μετοχών, και η Ελληνική Εταιρεία Συμμετοχών και Περιουσίας («ΕΕΣΥΠ»), η οποία κατέχει το 25%. Η AviAlliance, ο μεγαλύτερος ιδιώτης μέτοχος του ΔΑΑ, κατέχει σήμερα λίγο περισσότερο από το 40%, και η οικογένεια Κοπελούζου (Δημήτρης Κοπελούζος, Κυριακή Κοπελούζος, Ασημίνα Ελένη Κοπελούζου και Χρήστος Κοπελούζος) κατέχει περίπου το 5%.

Βασικά στοιχεία της επένδυσης

Ένα βραβευμένο εθνικό περιουσιακό στοιχείο υποδομής, που υποστηρίζεται από θεμελιώδη στοιχεία ισχυρής ζήτησης. Το αεροδρόμιο επισημαίνεται ως 9^{σχετικά με} συγκοινωνιακός κόμβος με τον μεγαλύτερο αριθμό συνδέσεων στην Ευρώπη, σύμφωνα με την κατάταξη της OAG για το 2023. Σύμφωνα με τον Παγκόσμιο Οργανισμό Τουρισμού του ΟΗΕ, το 2022 η Ελλάδα ήταν μεταξύ των δέκα χωρών στον κόσμο με τον υψηλότερο αριθμό διεθνών αφίξεων.

Το αεροδρόμιο είναι το μοναδικό διεθνές αεροδρόμιο σε μια ευρύτερη γεωγραφική περιοχή περίπου 6 εκατομμυρίων κατοίκων και το συνδέει αεροπορικώς με την υπόλοιπη χώρα, συμπεριλαμβανομένων των ελληνικών νησιών. Η θέση του Αεροδρομίου Αττικής, που είναι το οικονομικό κέντρο της Ελλάδας, του επιτρέπει να αξιοποιήσει στο έπακρο την ανθεκτικότητα του τουρισμού, τη γενική τάση επιμήκυνσης της τουριστικής περιόδου και το σημερινό ευνοϊκό μακροοικονομικό περιβάλλον της Ελλάδας.

Τα τελευταία πέντε χρόνια, σε περιόδους αιχμής, το αεροδρόμιο έχει συνδέσει την Ελλάδα με περισσότερους από 155 προορισμούς σε 55 χώρες σε όλο τον κόσμο. Το αεροδρόμιο εξυπηρετεί περισσότερες από 65 αεροπορικές εταιρείες πλήρους εξυπηρέτησης, υβριδικών και χαμηλού κόστους και είναι ο κύριος κόμβος για τον όμιλο AEGEAN/Olympic, μια κορυφαία ελληνική αεροπορική εταιρεία, καθώς και τη Sky Express, μια ταχέως αναπτυσσόμενη ελληνική αεροπορική εταιρεία. Από την ίδρυσή του, το αεροδρόμιο έχει κερδίσει 121 βραβεία και διακρίσεις, με πιο πρόσφατο το βραβείο «Best Airport» από την ACI Europe και το «Airport Efficiency & Excellence Award» από την ATRS.

Σταθερό πλαίσιο λειτουργίας “Dual Till”. Το κανονιστικό πλαίσιο της τιμολογιακής πολιτικής του ΔΑΑ δεν υπόκειται σε σημαντικές αλλαγές ή περιοδικές αναθεωρήσεις, όπως προβλέπεται στο ισχύον πλαίσιο παραχώρησης που λήγει τον Ιούνιο του 2046. Σύμφωνα με το άρθ. 65 του Ν. 5045/2023 και με την επιτυχή εισαγωγή των μετοχών της Εταιρείας, αναμένεται να προκηρυχθεί νέος διαγωνισμός παραχώρησης από το Ελληνικό Δημόσιο τουλάχιστον 6 χρόνια πριν από τη λήξη της τρέχουσας παραχώρησης. Ο ΔΑΑ θα έχει το δικαίωμα να συμμετάσχει στον διαγωνισμό για νέα παραχώρηση και, υπό προϋποθέσεις, να υποβάλει προσφορά ανάλογη με την πλέον συμφέρουσα ανταγωνιστική προνομιακή προσφορά (matchingright). Οι δραστηριότητες του ΔΑΑ υπόκεινται στη Συμφωνία Ανάπτυξης Αεροδρομίου («ΣΑΑ») που έχει συναφθεί με το Ελληνικό Δημόσιο, η οποία θεσπίζει το αποκλειστικό δικαίωμα της Εταιρείας να θεσπίζει, να επιβάλλει και να μεταβάλλει τα αερολιμενικά τέλη που καταβάλλονται από τις αεροπορικές εταιρείες, καθώς και την ευθύνη για τη λειτουργία του αεροδρομίου. Σύμφωνα με την ισχύουσα νομοθεσία, τα αεροπορικά τέλη υπόκεινται σε ετήσια αναθεώρηση σε συνεννόηση με τις αεροπορικές εταιρείες. Το αεροδρόμιο εποπτεύεται από την Αρχή Πολιτικής Αεροπορίας (“CAA”), η οποία επιβάλλει τους κανονισμούς της ΕΕ και των εθνικών αερομεταφορών.

Ταχεία βελτίωση των οικονομικών επιδόσεων σε επίπεδα πριν από το 2019. Ο ΔΑΑ ανέκαμψε από τον αντίκτυπο της πανδημίας Covid-19 και για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2022, τα έσοδα (συμπεριλαμβανομένων άλλων εσόδων και της επιχορήγησης χρέωσης εκσυγχρονισμού και ανάπτυξης αεροδρομίου – ΤΕΑΑ) για κάλυψη εξωτερικό κόστος χρηματοδότησης) και τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (προσαρμοσμένο EBITDA) επέστρεψαν στα επίπεδα του 2019 περίπου 92% και 94%, αντίστοιχα. Από το 2018, ο ΔΑΑ έχει επιτύχει προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA άνω του 60% (εξαιρουμένων των ετών 2020 και 2021 που επηρεάστηκαν από τον Covid-19) και μετατροπή εσόδων σε δωρεάν ταμειακές ροές άνω του 80%. Σε σχέση με την επέκταση της Σύμβασης Παραχώρησης το 2019, ο ΔΑΑ διατήρησε τον δείκτη Καθαρού Χρέους / Προσαρμοσμένο EBITDA σε μέσο επίπεδο περίπου 1,95x το 2019-2022 (εξαιρουμένου 2020).

Πολλαπλοί παράγοντες που οδηγούν τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη. Τα τελευταία πέντε χρόνια, ο ΔΑΑ πρόσθεσε 69 νέους προορισμούς στο δίκτυό του και συνεργάστηκε με 32 νέες αεροπορικές εταιρείες. Επιπλέον, ο ΔΑΑ σκοπεύει να επεκτείνει τις εγκαταστάσεις του σε τρεις φάσεις, βάσει ενός προηγουμένως συμφωνηθέντος γενικού σχεδίου, το οποίο στοχεύει στην αύξηση της χωρητικότητας του τερματικού σταθμού σε 50 εκατομμύρια επιβάτες ετησίως έως το 2046. Το γενικό σχέδιο δεν απαιτεί νέες περιοχές ή νέους διαδρόμους προσγείωσης και προσγείωσης. απογείωση, γιατί οι δύο ανεξάρτητοι διάδρομοι που είναι ήδη σε λειτουργία μπορούν να εξυπηρετήσουν 50 εκατομμύρια επιβάτες.

Ο ΔΑΑ δεσμεύεται επίσης να επιτύχει τον στόχο Καθαρό Μηδέν (μηδενικές εκπομπές CO2 από τις δικές του δραστηριότητες) έως το 2025, υλοποιώντας διάφορες πρωτοβουλίες και ήδη επιτυγχάνοντας μειώσεις εκπομπών CO2₂ κατά 60% σε σύγκριση με το 2005, ουδετερότητα άνθρακα από το 2016 και διατήρηση ποσοστού ανακύκλωσης άνω του 70% σε όλο το αεροδρόμιο.

Η ανώτερη διευθυντική ομάδα του ΔΑΑ έχει εμπειρία δεκαετιών στον ΔΑΑ. Μέλη της ανώτατης διοίκησης του ΔΑΑ εργάζονται στην Εταιρεία για 15 ή περισσότερα χρόνια και αρκετά ήταν μέλη του ΔΑΑ από την κατασκευή του αεροδρομίου.

Κύριος. Ρύσαρντ ΛαμπίρηςΟ Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου του ΔΑΑ δήλωσε:

«Η εισαγωγή του ΔΑΑ στο Χρηματιστήριο Αθηνών είναι ένα κρίσιμο βήμα στην ανάπτυξη της Εταιρείας και θα ενισχύσει περαιτέρω τις επιχειρηματικές μας δραστηριότητες με ένα ενημερωμένο μοντέλο διαχείρισης που αντανακλά τις βέλτιστες πρακτικές της αγοράς. Το επίπεδο δέσμευσης τόσο από το Διοικητικό Συμβούλιο όσο και από το Διοικητικό Συμβούλιο για την επιτυχία αυτής της διαδικασίας καταδεικνύει την ισχυρή πεποίθηση που μοιράζονται όλοι στην Εταιρεία».

Ο Δρ Γιάννης Παράσχης, Ο Διευθύνων Σύμβουλος του ΔΑΑ δήλωσε:

«Είμαι ιδιαίτερα ικανοποιημένος με την προοπτική εισαγωγής του ΔΑΑ στο Χρηματιστήριο, καθώς αναμένεται να αποτελέσει ορόσημο για την Ελλάδα και τον κλάδο μας. Η δέσμευση με μια ευρύτερη ομάδα επενδυτών, η έκθεση και η μόχλευση στις κεφαλαιαγορές και η ευθυγράμμιση με τις διεθνείς βέλτιστες πρακτικές θα ενισχύσουν περαιτέρω τον ΔΑΑ, προσθέτοντας νέες προοπτικές και ευκαιρίες στην επόμενη φάση της ανάπτυξής μας. Είμαι περήφανος που ηγούμαι μιας τόσο έμπειρης και καλά συντονισμένης ομάδας της οποίας η επιχειρησιακή αριστεία μας επέτρεψε να κατασκευάσουμε ένα από τα βραβευμένα αεροδρόμια στην Ευρώπη και να επιτύχουμε αυτό το ορόσημο.

Κύριος. Δημήτρης Πολίτης, Ο Πρόεδρος του Ταμείου Αξιοποίησης Ιδιωτικής Περιουσίας πρόσθεσε:

«Το εγχείρημα διαφοροποίησης της επενδυτικής βάσης του ΔΑΑ θα ξεκλειδώσει τη μακροπρόθεσμη αξία για την εταιρεία και θα αποφέρει σημαντικά οφέλη στην ελληνική οικονομία. Είναι μια μεγάλη ευκαιρία για διεθνείς και εγχώριους επενδυτές να συμμετάσχουν στο success story του ελληνικού τουρισμού και να ενισχύσουν τις προοπτικές της εγχώριας κεφαλαιαγοράς. Μαζί με τους άλλους μετόχους, πιστεύουμε ότι αυτό είναι ένα σημαντικό ορόσημο για την περαιτέρω ανάπτυξη του ΔΑΑ και την ενίσχυση της ελληνικής τουριστικής βιομηχανίας».

Κύριος. Γκέρχαρντ ΣρέντερΟ Διευθύνων Σύμβουλος της Avi Alliance, του μεγαλύτερου ιδιωτικού μετόχου του ΔΑΑ, σχολίασε:

«Υποστηρίζουμε τη διαχειριστική ομάδα του ΔΑΑ από τότε που άνοιξε το αεροδρόμιο το 2001 και είμαστε σίγουροι ότι θα μπορέσουν να εφαρμόσουν την IPO ως μέρος των ευρύτερων σχεδίων τους. Ο ΔΑΑ βρίσκεται σε θέση να στηρίζεται στις ισχυρές χρηματοοικονομικές του επιδόσεις και να αξιοποιεί την ηγετική του θέση σε μια ελκυστική αγορά».

Τι προσφέρεται;

Η προσφορά αναμένεται να συνίσταται σε δευτερεύουσα πώληση όλων των μετοχών (οι «Προσφερόμενες Μετοχές») που κατέχονται επί του παρόντος από το Ταμείο Ανάπτυξης Περιουσίας Δημόσιας Ιδιωτικής Περιουσίας («ΤΑΙΠΕΔ» ή «Πωλητής Μέτοχος»), οι οποίες αποτελούν το 30% του μετοχικού κεφαλαίου του του ΔΑΑ, μέσω δημόσιας προσφοράς που απευθύνεται σε ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές στην Ελλάδα (η «Ελληνική Δημόσια Προσφορά») και προσφορά σε ειδικούς διεθνείς θεσμικούς επενδυτές εκτός Ελλάδας (η «Θεσμική Προσφορά» και μαζί με την «Ελληνική Δημόσια Προσφορά» η προσφορά”). Ο ΔΑΑ δεν θα συγκεντρώσει κανένα νέο κεφάλαιο σε σχέση με την Προσφορά και δεν θα κερδίσει έσοδα.

Ο υφιστάμενος μέτοχος της AviAlliance θα έχει το δικαίωμα να συνάψει θεμελιώδη συμφωνία για την αγορά των Προσφερόμενων Μετοχών που θα αποτελούν το 10% του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας. Επιπρόσθετα, από την οικογένεια Κοπελούζου, η Ασημίνα Ελένη Κοπελούζου και ο Χρήστος Κοπελούζος θα δικαιούνται να συνάψουν μια ρηξικέλευθη συμφωνία για την αγορά Προσφερόμενων Μετοχών που αποτελούν το 1% του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας.

Με την ολοκλήρωση της Πρότασης, εφόσον παραχωρηθούν όλες οι Προσφερόμενες Μετοχές και οι μέτοχοι της AviAlliance και της Asimina Ελένη Κοπελούζος και Χρήστος Κοπελούζος επιλέξουν να ασκήσουν πλήρως τα δικαιώματά τους στην Πρόταση, η διανομή των μετοχών της Εταιρείας στην Εταιρεία αναμένεται να είναι περίπου 19 %.

Οι μετοχές της Εταιρείας αναμένεται να εισαχθούν στο χρηματιστήριο τον Φεβρουάριο του 2024, με την επιφύλαξη των απαιτούμενων εποπτικών εγκρίσεων και των συνθηκών αγοράς.

Λεπτομερείς πληροφορίες σχετικά με την Προσφορά θα δημοσιευτούν σε εύθετο χρόνο μετά την έγκριση του Ενημερωτικού Δελτίου.

Εργολάβοι και σύμβουλοι

Η BofA Securities και η Morgan Stanley είναι Κοινοί Παγκόσμιοι Συντονιστές, η Deutsche Bank είναι Senior Joint Bookrunner, η Barclays, η BNP Paribas και η HSBC είναι Joint Bookrunners και οι Alpha Bank, Eurobank, Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος, Τράπεζα Πειραιώς, Ambrosia Capital, AXIA, Euroxx και Pantelakis Exchange ενεργούν ως Co-Lead Managers στην Θεσμική Προσφορά. Η Alpha Bank, η Eurobank, η Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος, η Τράπεζα Πειραιώς ενεργούν ως κύριοι ανάδοχοι και η Ambrosia Capital, η AHIA, η Euroxx και η Pantelakis Securities ενεργούν ως κύριοι ανάδοχοι για την ελληνική δημόσια εγγραφή. Όλα τα παραπάνω αναφέρονται συλλογικά ως «Διαχειριστές». Η Eurobank ενεργεί ως Σύμβουλος Χρηματιστηρίου.

Η Rothschild & Co ενεργεί ως οικονομικός σύμβουλος της Εταιρείας, οι Latham & Watkins και PotamitisVekris ενεργούν ως νομικοί σύμβουλοι της Εταιρείας και οι Brunswick και V+O ενεργούν ως σύμβουλοι επικοινωνίας της Εταιρείας. Η Milbank LLP και η Zepos & Yannopoulos ενεργούν ως νομικοί σύμβουλοι των Διαχειριστών. Η White & Case LLP, οι νομικοί συνεργάτες σας και ο Δρακόπουλος Βασαλάκης ενεργούν ως νομικοί σύμβουλοι του πωλητή μετόχου και η Lazard ενεργεί ως οικονομικός σύμβουλος της AviAlliance.