διευθύνουσα επιτροπή Ανταλλαγές μετοχών Οι αγορές αποφάσισαν την 9η Τροποποίηση του Κανονισμού του Χρηματιστηρίου Αθηνών (εφεξής «νέος κανονισμός/ΧΑ»), η οποία εν συνεχεία εγκρίθηκε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στις 21/05/2024, καθώς και την προκύπτουσα αλλαγές στις αποφάσεις σε επίπεδο διοίκησης AE. 17, 20, 22, 24, 25, 27, 28 και 32 και αφορούν κυρίως τα ακόλουθα θέματα:
Α. ΑΛΛΑΓΕΣ ΣΤΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΧΡΗΣΗΣ ΑΞΙΩΝ
Οι διατάξεις του Κανονισμού και οι Αποφάσεις 17, 20, 22 και 24 έχουν ενημερωθεί σε σχέση με την προσθήκη της Μεθόδου 4 (Hit & Take) επιλεκτικής εκπαίδευσης στη διευκόλυνση δανεισμού τίτλων.
Β. ΑΛΛΑΓΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗΝ ΑΝΑΣΤΟΛΗ, ΤΗΝ ΑΦΑΙΡΕΣΗ ΚΑΙ ΤΗΝ ΑΝΑΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗ ΤΩΝ ΑΞΙΩΝ
Ι. ΑΝΑΣΤΟΛΗ
Προστίθενται οι ακόλουθες περιπτώσεις αναστολής:
α) όταν οι μετοχές του Εκδότη παραμένουν στην Κατηγορία Ρολόγια για διάστημα μεγαλύτερο των δύο (2) συνεχόμενων ετών.
Στην περίπτωση των Εκδοτών που είναι ήδη εισηγμένες στο χρηματιστήριο μετά την έναρξη ισχύος του νέου Κανονισμού/Κανονισμού, ο διετές έλεγχος θα πραγματοποιηθεί για πρώτη φορά κατά τον τακτικό έλεγχο της Κατηγορίας Εποπτείας τον Μάιο του 2025 και θα καλύπτει επίσης την περίοδο για τις οποίες οι μετοχές της Εκδότριας βρίσκονταν ήδη στην Κατηγορία Εποπτείας πριν από την έναρξη ισχύος του Κανονισμού/ΚΑ.
β) εάν ο Εκδότης δεν απαντήσει σωστά και έγκαιρα στην ερώτηση της ΑΑ
ΔΙΑΓΡΑΦΩ
Η ασφάλεια διαγράφεται μετά από έξι (6) μήνες αναστολής, με δυνατότητα παράτασης για άλλους έξι (6) μήνες, κατόπιν αιτιολογημένου αιτήματος του Εκδότη.
Οι μετοχές που έχουν ανασταλεί λόγω διασποράς κάτω του 10% διαγράφονται. Για τους Εκδότες που είναι ήδη εισηγμένοι κατά την έναρξη ισχύος του νέου Κανονισμού/ΧΑ, η εφαρμογή της ανωτέρω διάταξης αρχίζει από την 1η Ιουλίου 2025.
Εναλλακτική της διαγραφής αποτελεί η δυνατότητα της ΑΧ, εφόσον προβλέπεται από την κείμενη νομοθεσία και σύμφωνα με αυτήν, να μεταφέρει στην Εναλλακτική Αγορά των τίτλων της Εκδότριας που δεν πληρούν τους κανόνες της Κύριας Αγοράς.
III. ΑΝΑΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗ
Σε περίπτωση αναστολής που διαρκεί περισσότερο από έξι (6) μήνες και το πολύ ένα (1) έτος, ο Εκδότης θα χρειάζεται πλέον μόνο να δημοσιεύσει μια ειδοποίηση που περιέχει όλες τις απαραίτητες πληροφορίες για την πλήρη ενημέρωση των επενδυτών.
ΑΛΛΑΓΕΣ ΣΤΟΥΣ ΚΑΝΟΝΕΣ ΕΙΣΟΔΟΥ ΣΤΗΝ ΚΥΡΙΑ ΑΓΟΡΑ
I. ΣΥΝΘΗΚΕΣ ΕΙΣΟΔΟΥ
1. Αρχική διασπορά: Η διασπορά θεωρείται επαρκής εάν ανέρχεται σε τουλάχιστον 25% του συνόλου των μετοχών της ίδιας κατηγορίας, κατανεμημένα σε τουλάχιστον 500 άτομα ή τουλάχιστον 300 άτομα με ταυτόχρονο διορισμό τουλάχιστον 2 ειδικών διαπραγματευτών. Κατ' εξαίρεση επιτρέπεται διασπορά τουλάχιστον 15% για εταιρείες με κεφαλαιοποίηση τουλάχιστον 200 εκατ. ευρώ.
2. Κερδοφορία: Καταργήθηκε το ποσοτικό κριτήριο και η λειτουργική κερδοφορία έγινε πρόσθετο κριτήριο αξιολόγησης.
3. Κεφαλαιοποίηση: τουλάχιστον 40 εκατ. ευρώ και ίδια κεφάλαια τουλάχιστον 1 εκατ. ευρώ.
4. Φορολογικός έλεγχος/φορολογικό πιστοποιητικό: Καταργήθηκε
5. Ειδικοί όροι εισόδου για εταιρείες ασφάλισης, κατασκευής και εμπορίας αυτοκινήτων: Ακυρώθηκε
6. Απαγόρευση πώλησης μετοχών: Οι μεγαλύτεροι μέτοχοι εκδοτών με κεφαλαιοποίηση μικρότερη από 200 εκατ. ευρώ και που έχουν υποστεί ζημίες κατά την προηγούμενη χρήση τιμών, απαγορεύεται να πουλήσουν περισσότερο από το 25% του συνόλου των μετοχών τους κατά τους πρώτους 6 μήνες.
II. ΕΛΕΓΧΟΣ επάρκειας διανομής σε συνεχή βάση
Το ποσοστό της κατάλληλης διασποράς που υποχρεούται να διατηρεί σε συνεχή βάση κάθε εκδότης είναι τουλάχιστον 25% του συνόλου των κοινών μετοχών όταν η συνολική κεφαλαιοποίηση είναι μικρότερη από 200 εκατ. ευρώ ή τουλάχιστον 15% όταν η κεφαλαιοποίηση είναι μεγαλύτερη από την παραπάνω. όριο.
Το σχετικό περιθώριο θα ελέγχεται δύο φορές το χρόνο ανά εξάμηνο (Ιανουάριο και Ιούλιο) με βάση την κεφαλαιοποίηση της πρώτης τιμής και το μέσο περιθώριο κάθε εξαμήνου που καλύπτεται από τον έλεγχο.
Η μελέτη θα διεξαχθεί με βάση ανακοινώσεις για σημαντικές αλλαγές στα δικαιώματα ψήφου της Εκδότριας σε συναλλαγές που θα πραγματοποιηθούν μέχρι την τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης της περιόδου αναφοράς.
Σε περίπτωση που η διασπορά πέσει κάτω από το επιτρεπόμενο επιτόκιο και η μετοχή δεν χαρακτηριστεί ως Υψηλή Διαπραγματευτική Δραστηριότητα, προβλέπεται περίοδος επαναφοράς έξι (6) μηνών, με δυνατότητα παράτασής της κατά έξι (6) επιπλέον μήνες. κατόπιν αιτιολογημένου αιτήματος του εκδότη. Οι εκδότες υποχρεούνται επίσης να διορίσουν αμέσως τουλάχιστον δύο ειδικούς διαπραγματευτές κατά τη διάρκεια του τριμήνου.
Σε περίπτωση μη έγκαιρης αποκατάστασης της διασποράς, η μετοχή θα μετακινηθεί στην Κατηγορία Ρολογιών εάν το ποσοστό είναι τουλάχιστον 10% και δεν εμπίπτει στην κατηγορία Υψηλής Διαπραγμάτευσης, ενώ αν το ποσοστό πέσει κάτω από 10%, η διαπραγμάτευση θα είναι αναστέλλεται αμέσως για απομάκρυνση.
Για εκδότες που είναι ήδη εισηγμένοι στο χρηματιστήριο μετά την έναρξη ισχύος του νέου Κανονισμού/ΕΧ, ο πρώτος έλεγχος της επάρκειας της διασποράς ΕΧ. θα πραγματοποιηθεί τον Ιούλιο του 2025 με βάση τη μέση κεφαλαιοποίηση και τη μέση διασπορά από το πρώτο εξάμηνο του 2025 και για τις επόμενες δοκιμές η κεφαλαιοποίηση από την πρώτη μελέτη και η μέση διασπορά από την εξάμηνη περίοδο που καλύπτεται από κάθε έρευνα λογαριασμού θα είναι πάντα λαμβάνονται υπόψη.
III. ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΕΠΟΠΤΕΙΑΣ
Ο νέος λόγος για την ένταξη στην Εποπτική Κατηγορία είναι η αδυναμία των εκδοτών να διατηρήσουν επαρκή διασπορά ανά πάσα στιγμή.
Ορίζεται όριο τουλάχιστον 50% των συνολικών ιδίων κεφαλαίων της Εκδότριας για απλήρωτες ληξιπρόθεσμες οφειλές και αλλάζει η μέθοδος υπολογισμού των ιδίων κεφαλαίων για τον έλεγχο των αρνητικών ιδίων κεφαλαίων και των ζημιών, από την 1η Ιανουαρίου 2025.
Ο χρόνος παραμονής μιας εταιρείας στην κατηγορία εποπτείας περιορίζεται το πολύ σε δύο (2) έτη. Για τους Εκδότες που είναι ήδη καταχωρημένοι σε Κατηγορία Εποπτείας, όταν τεθεί σε ισχύ ο νέος Κανονισμός/ΕΞΑ, ο διετές έλεγχος αναστολής θα πραγματοποιηθεί κατά τη διάρκεια του τακτικού ελέγχου AX. για την κατηγορία Εποπτείας τον Μάιο του 2025.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ο τακτικός έλεγχος της ΑΑ. για την Κατηγορία Εποπτείας για το οικονομικό έτος 2023 θα διεξαχθεί με βάση τις σχετικές διατάξεις που ίσχυαν πριν από την έναρξη ισχύος του νέου Κανονισμού.
IV. ΕΜΜΕΣΗ ΕΙΣΟΔΟΣ
Υπάρχει υποχρέωση του Εκδότη να ενημερώσει έγκαιρα την AHA για την επερχόμενη έμμεση εισαγωγή πριν την ανακοινώσει στο κοινό στους επενδυτές, με ποινή αναστολής διαφορετικά.
Όλες οι προϋποθέσεις της κύριας προσφοράς, συμπεριλαμβανομένης της επί του παρόντος και της διασποράς, πρέπει να υπάρχουν στο πρόσωπο του εισηγμένου Εκδότη, που θα προκύψουν μετά την ενδιάμεση προσφορά.
V. ΝΕΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΓΙΑ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΕΣ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ
Δημιουργείται νέα κατηγορία συναλλαγών «Κατηγορία Επαγγελματιών Επενδυτών», στην οποία οι συναλλαγές θα επιτρέπονται μόνο σε επαγγελματίες και ιδιώτες πελάτες που πληρούν τα κριτήρια του άρθρου. 41 της υπ’ αριθμ. 4209/2013 Πράξης. Μόνο παραγγελίες με ελάχιστη αξία 100.000 PLN θα καταχωρούνται σε αυτήν την κατηγορία. ευρώ για: (α) μετοχές οργανισμών εναλλακτικών επενδύσεων ανοικτού τύπου (AIE), οι οποίοι έχουν τα βασικά λειτουργικά χαρακτηριστικά των Μεταβιβάσιμων Επενδυτικών Κεφαλαίων (TAK) και μπορούν να διαπραγματεύονται στην Ελλάδα, και (β) ευρωομόλογα
Δ. ΑΛΛΑΓΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗΣ ΤΟΥ ΕΚΔΟΤΗ
Προστέθηκε η υποχρέωση δημοσίευσης ανακοίνωσης που περιέχει σχόλια τουλάχιστον για τα ετήσια οικονομικά αποτελέσματα στα ελληνικά και τα αγγλικά.
Σε περίπτωση σημαντικών εταιρικών γεγονότων (π. η συναλλαγή.
Η περίοδος ισχύος της 9ης Τροποποίησης του Κανονισμού αρχίζει με τη λήψη της απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για την έγκριση της τροποποίησης, με την επιφύλαξη των μεταβατικών διατάξεων που ορίζουν διαφορετική περίοδο ισχύος για ορισμένα είδη σύμφωνα με τα προαναφερόμενα. θεματική ενότητα. Την Τρίτη 28 Μαΐου 2024 τίθενται σε ισχύ οι διατάξεις της 9ης Τροποποίησης του Κανονισμού και των Εκτελεστικών Αποφάσεων Αρ. 17, 20, 22 και 24 σχετικά με τη Διευκόλυνση Δανεισμού Τίτλων.