Οι εκλογές στις ΗΠΑ αλλάζουν την ατζέντα των επενδυτών – τι θα αποφασίσει ο νικητής;

Μπλε και κόκκινο

Μια πιθανή νίκη για τον Ντόναλντ Τραμπ πιθανότατα θα αύξανε τις προσδοκίες της αγοράς για φορολογικές περικοπές και χαλάρωση των επιχειρηματικών κανονισμών, ενώ θα εγείρει ανησυχίες για υψηλότερους εμπορικούς δασμούς, λένε οι αναλυτές, ειδικά αν κερδίσει την υποστήριξη της πλειοψηφίας των Ρεπουμπλικάνων στο Κογκρέσο.

Ο τομέας των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών μπορεί να είναι οι κύριοι ωφελούμενοι των ρυθμιστικών αλλαγών, ενώ οι υψηλότεροι δασμοί εισαγωγής θα μπορούσαν να βλάψουν τις αμερικανικές εταιρείες με παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού.

Εν τω μεταξύ, μια δημοκρατική κυβέρνηση πιθανότατα θα συνεχίσει να υποστηρίζει πρωτοβουλίες που ωφελούν τους παραγωγούς πράσινης ενέργειας, απόδοσης και ηλεκτρικών οχημάτων.

Λαμβάνοντας υπόψη τη μεταβλητότητα

Βραχυπρόθεσμα, η UBS εκτιμά ότι «θα πρέπει να περιμένουμε κάποια αστάθεια της αγοράς καθώς οι επενδυτές αφομοιώνουν τις ειδήσεις. «Έχουμε δει κάποια μετατόπιση προς τις κόκκινες περιοχές και μακριά από τις μπλε περιοχές τις τελευταίες εβδομάδες, καθώς η πρόσφατη δυναμική ευνόησε το Ρεπουμπλικανικό Κόμμα».

Η κατάσταση ενδέχεται να αντιστραφεί τουλάχιστον εν μέρει τις επόμενες ημέρες καθώς οι αγορές αναλύουν τις τελευταίες εξελίξεις.

Τούτου λεχθέντος, οι επενδυτές θα πρέπει να θυμούνται ότι τα πολιτικά αποτελέσματα των ΗΠΑ δεν είναι ο πιο σημαντικός παράγοντας που επηρεάζει τις αποδόσεις των χρηματοπιστωτικών αγορών ή ακόμη και την απόδοση του κλάδου.

Τα οικονομικά στοιχεία και οι προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων της Fed παραμένουν τουλάχιστον εξίσου σημαντικές.

Επιπλέον, πολλά μπορούν ακόμα να αλλάξουν πριν από την ψηφοφορία του Νοεμβρίου και διαφορετικά αποτελέσματα είναι ακόμα πιθανά.

«Ως εκ τούτου, συμβουλεύουμε τους επενδυτές να μην κάνουν ριζικές αλλαγές στη στρατηγική του χαρτοφυλακίου τους λόγω των προσδοκιών ή των πολιτικών τους προτιμήσεων», τονίζουν οι αναλυτές της επενδυτικής τράπεζας και σημειώνουν:

«Αντίθετα, προτείνουμε διάφορες στρατηγικές για τη διαχείριση του εκλογικού κινδύνου, όπως η διατήρηση ενός καλά διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου και η εξέταση δομημένων επενδύσεων που έχουν τα χαρακτηριστικά διατήρησης κεφαλαίου ή δημιουργίας απόδοσης».

Η βασική υπόθεση της UBS ότι ο S&P 500 τελειώνει το έτος στις 5.900 περίπου, ελαφρώς πάνω από το τρέχον επίπεδο των 5.505, θα μπορούσε να ισχύει στα περισσότερα πολιτικά σενάρια – εκτός από μια εξαγορά από τους Δημοκρατικούς, η οποία θα οδηγούσε σε υψηλότερους εταιρικούς φόρους ή ένα σενάριο στο οποίο ο πρώην Πρόεδρος Ο Τραμπ επιβάλλει εμπορικούς δασμούς τόσο υψηλούς όσο πρότεινε στις προεκλογικές του ομιλίες.

«Πιστεύουμε ότι οποιοδήποτε αποτέλεσμα είναι απίθανο αυτή τη στιγμή.

Επιπλέον, πιστεύουμε ότι η θετική προοπτική για τις κορυφαίες εταιρείες τεχνολογίας των ΗΠΑ πιθανότατα θα υπεραντιστάθμισε την πολιτική αβεβαιότητα».