Οι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι συνεχίζουν να βλέπουν μια πλημμύρα θετικών αναφορών για τις ελληνικές τράπεζες, με ιδιαίτερα υψηλά περιθώρια ανάπτυξης σε σύγκριση με τα τρέχοντα επίπεδα, και η ελληνική τραπεζική ιστορία παραμένει ελκυστική.
Οι ξένοι και εγχώριοι επενδυτικοί οίκοι αυξάνουν τις τιμές-στόχους για τις ελληνικές τράπεζες μετά το πρώτο εξάμηνο του έτους, ενώ θεωρούν ως αρκετά πιθανή την αύξηση των κατευθυντήριων γραμμών των διοικητικών συμβουλίων των τραπεζών.
Θετικές προοπτικές για τον κλάδο προκύπτουν από τα παρουσιαζόμενα αισιόδοξα επιχειρηματικά σχέδια και αποτελέσματα για το 2023, τα οποία προβλέπουν την ανθεκτικότητα της κερδοφορίας για το 2024-2026, παρά την πτώση των επιτοκίων και την καταβολή μερίσματος από κέρδη για το 2023, που αναμένεται να αυξηθεί το επόμενο έτος.
Ο Fitch εκσυγχρόνισε πρόσφατα τέσσερις ελληνικές τράπεζες. Η τράπεζα αναβάθμισε την Πειραιώς και την Alpha Bank σε BB με θετική προοπτική και την Εθνική και τη Eurobank σε BB+ με θετική προοπτική. Τα δύο τελευταία είναι ένα βήμα μπροστά από το επίπεδο επένδυσης στο σπίτι. Οι αυξήσεις αντανακλούν κυρίως τη βελτιωμένη εκτίμηση της Fitch για την απόδοση της ελληνικής οικονομίας.
Αναμένουμε ότι η ελληνική οικονομία θα συνεχίσει να έχει καλύτερες επιδόσεις από τον μέσο όρο της ευρωζώνης, σύμφωνα με το επιμελητήριο.
Αυτό, σε συνδυασμό με την πτώση της ανεργίας και την οικονομική ανάπτυξη, θα βοηθήσει τις τράπεζες να αξιοποιήσουν το Ταμείο Ανάκαμψης για να χρηματοδοτήσουν κερδοφόρες επιχειρηματικές ευκαιρίες. Οι αυξήσεις αντικατοπτρίζουν επίσης μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων και βελτιωμένη κερδοφορία. Η αξιολόγησή του μπορεί να βελτιωθεί περαιτέρω εάν συνεχιστούν οι θετικές μακροοικονομικές τάσεις. Το πιστωτικό προφίλ των τραπεζών θα συνεχίσει να ενισχύεται.
Πριν από λίγες εβδομάδες, ο δεύτερος οίκος αξιολόγησης Moody's τόνισε ότι τέσσερις συστημικές τράπεζες κατέγραψαν ισχυρά κέρδη το πρώτο εξάμηνο του 2024, υποστηριζόμενα από την αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους, την ανάπτυξη σταθερών εσόδων από προμήθειες και τη μείωση του κόστους και των ζημιών απομείωσης, η Moody's. τονίζει. Αναμένει ότι τα τραπεζικά κέρδη θα παραμείνουν ισχυρά μέχρι το τέλος του 2025, παρά την αναμενόμενη πίεση στα περιθώρια.
Το Επιμελητήριο τονίζει ότι τα υψηλά επαναλαμβανόμενα κέρδη και τα περιορισμένα αποθεματικά επιβεβαιώνουν τις τρέχουσες αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας των τεσσάρων τραπεζών (Baa2 με σταθερή προοπτική για Eurobank και Ethnika και Baa3 με σταθερή προοπτική για Alpha Bank και Πειραιώς), σημειώνοντας ότι έχουν καταφέρει να μειώσουν περαιτέρω τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια και διατήρησε υψηλό επίπεδο χρηματοδότησης και ρευστότητας.
Η τιμή του NPE μειώνεται, αν και οριακά, με αποτέλεσμα ο σταθμισμένος μέσος λόγος NPE να μειωθεί σε περίπου 3,6% τον Ιούνιο του 2024 από 4,1% το 2023. Αυτό μας φέρνει σε συμφωνία με τον μέσο όρο για τις μεγάλες τράπεζες στην ΕΕ (2,3% τον Μάρτιο του 2024 ), κυρίως λόγω αναδιαρθρώσεων, αύξησης του αριθμού των νέων δανείων και ορισμένων μικρών τιτλοποιήσεων.
Η Goldman Sachs αύξησε τους στόχους τιμών για τις ελληνικές τράπεζες, αντανακλώντας τις νέες εκτιμήσεις της για τα νούμερα και τις επιδόσεις του κλάδου, ακολουθώντας την καλύτερη εικόνα μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου.
Νέες υψηλότερες τιμές μετοχών για τις ελληνικές τράπεζες αναφέρει η Deutsche Bank και ανακοινώνει «αγοραστή». Οι νέες τιμές-στόχοι είναι: Eurobank 2,85 € από 2,75 €, Εθνική 9,85 € από 9,50 €, Πειραιώς 5,00 € από 4,70 €. Alpha Bank 2,30 ευρώ έναντι 2,20 ευρώ.
Σύμφωνα με την UBS, οι τράπεζες φαίνονται ελκυστικές στα τρέχοντα επίπεδα με περίοδο καλών επιδόσεων το δεύτερο τρίμηνο και δίνουν τιμές-στόχους 2,32 ευρώ για την Alpha Bank, 2,74 ευρώ για τη Eurobank, 11,20 ευρώ για την Narodowy Bank Polski και 5,70 ευρώ για την Πειραιώς.
