Οι επτά μεγάλοι έχουν την ίδια βαρύτητα στους παγκόσμιους δείκτες με όλες τις ιαπωνικές, βρετανικές, γαλλικές, καναδικές και κινεζικές εταιρείες
Υπήρχαν η FAANG, οι πέντε μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας των ΗΠΑ που κυριαρχούσαν στο επενδυτικό τοπίο – το Facebook (τώρα Meta), η Amazon, η Apple, το Netflix και η Google (τώρα Alphabet). Αυτή η εικόνα δεν είναι πλέον έγκυρη.
Πείτε γεια στους λεγόμενους Super Seven ή Magnificent Seven – τα τέσσερα από τα παραπάνω (το Netflix είναι εκτός), καθώς και η Microsoft, η Tesla και η εταιρεία κατασκευής chip Nvidia. Σύμφωνα με τον Guardian, η κυριαρχία αυτής της ομάδας είναι η χρηματιστηριακή ιστορία του 2023.
Ακόμα κι αν επενδύσετε μέσω ενός από τους ευρύτερους και πιο ευρέως χρησιμοποιούμενους «παγκόσμιους» χρηματιστηριακούς δείκτες, θα καταλήξετε σε ένα χαρτοφυλάκιο που είναι πολύ αμερικανικό και πολύ προκατειλημμένο προς την αμερικανική τεχνολογία, λέει ο Duncan Lamont, επικεφαλής στρατηγικής έρευνας στο fund manager Schroders.
Ο δείκτης είναι ο MSCI All Country World Index (ACWI), ο οποίος καλύπτει περίπου το 85% της «παγκόσμιας επενδυτικής ευκαιρίας σε μετοχές», όπως το έθεσαν οι συντάκτες, και περιλαμβάνει σχεδόν 3.000 εταιρείες μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από 23 ανεπτυγμένες αγορές και 24 αναδυόμενες αγορές. Όσο μεγαλύτερη είναι η αξία μιας εταιρείας, τόσο μεγαλύτερο είναι το βάρος της στον δείκτη.
Όλες οι εταιρείες είναι ηγέτες στις αναδυόμενες αγορές, με τις Amazon, Google και Microsoft να διαθέτουν μεγάλα τμήματα υπηρεσιών cloud
Αυτά τα επτά είναι τώρα αρκετά μεγάλα ώστε να αντιπροσωπεύουν το 17,2% των συνολικών εκδόσεων, με το συνδυασμένο μερίδιο των αντιπροσώπων από την Ιαπωνία, το Ηνωμένο Βασίλειο, την Κίνα, τη Γαλλία και τον Καναδά να είναι 17,3%. Επτά αμερικανικές εταιρείες εκπροσωπούν πέντε χώρες. «Είναι πολύ μακριά από τη διαφορετική έκθεση», λέει ο Lamont. Μόνο η Apple, με χρηματιστηριακή αξία 3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, είναι μεγαλύτερη από ολόκληρο το βρετανικό χρηματιστήριο.
Από την περασμένη εβδομάδα, η αξία του Group of Seven το 2023 έχει αυξηθεί κατά 74%. Οι υπόλοιπες μετοχές των παγκόσμιων εταιρειών, εντός του ίδιου δείκτη ACWI, έφθασαν στο επίπεδο του 12%. Αν το χαρτοφυλάκιό σας δεν περιελάμβανε το Magnificent Seven το 2023, ήταν δύσκολο να συμβαδίσετε.
Είναι αυτό το επίπεδο συγκέντρωσης υγιές; Αυτό είναι σίγουρα πρωτοφανές. Οι μετοχές των ΗΠΑ αντιπροσωπεύουν επί του παρόντος το 63% του υποτιθέμενου παγκόσμιου ACWI. Ακόμη και στην αρχή του οικονομικού θαύματος της Ιαπωνίας, η χώρα αντιπροσώπευε μόνο το 44% του ίδιου δείκτη. «Οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν ξεπεράσει κατά πολύ τα επίπεδα συγκέντρωσης της Ιαπωνίας τη δεκαετία του 1980, τα οποία όλοι θεωρούσαν ακραία εκείνη την εποχή», λέει ο Lamont.
«Επανάσταση» της τεχνητής νοημοσύνης.
Αλλά είναι δύσκολο να υποστηριχθεί ότι η άνοδος των επτά εταιρειών τροφοδοτήθηκε από την άγρια κερδοσκοπία που δημιούργησε τη φούσκα dot-com στις αρχές του αιώνα. Η αύξηση της τιμής της μετοχής της Nvidia κατά 240% φέτος μπορεί να είναι ή όχι υπερβολική, αλλά δεν υπάρχει αμφιβολία ότι το βιβλίο παραγγελιών της εταιρείας για τσιπ υπολογιστών αυξάνεται με την έλευση της επανάστασης της τεχνητής νοημοσύνης (AI), αναφέρει ο Guardian.
Θα ήταν επίσης λάθος να θεωρήσουμε αυτά τα επτά ως εντελώς παρόμοια. Όλες οι εταιρείες είναι ηγέτες στις αναδυόμενες αγορές, με τις Amazon, Google και Microsoft να διαθέτουν μεγάλα τμήματα υπηρεσιών cloud. Αλλά η επιχείρηση λιανικής της Amazon έχει λίγα κοινά με την επιχείρηση αναζήτησης της Google και η βασική επιχείρηση λογισμικού της Microsoft είναι και πάλι διαφορετική. Όλοι μπορούν να επωφεληθούν από τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης στην εξήγηση της ανανεωμένης «έρωτας» του χρηματιστηρίου με την τεχνολογία το 2023, μετά από ένα δύσκολο 2022 που είδε «πτώσεις», αλλά ο βαθμός πτώσης θα ποικίλλει. Η Tesla παραμένει κατά κύριο λόγο κατασκευαστής ηλεκτρικών οχημάτων.
Ο Lamont επισημαίνει αρκετά σημεία. Πρώτον, η στατιστικά σωστή παρατήρηση ότι το χρηματιστήριο των ΗΠΑ διαπραγματεύεται επί του παρόντος σε επίπεδα ρινορραγίας, ιστορικά μιλώντας, δεν λέει όλη την ιστορία. Αντίθετα, αντανακλά την επιρροή των επτά. «Δεν είναι όλες οι μετοχές ειδικά για τις Ηνωμένες Πολιτείες», λέει. «Είναι ένας μικρός αριθμός που συνθλίβει τα πάντα στο μονοπάτι». Με παραδοσιακά επενδυτικά κριτήρια, η μέση μετοχή των ΗΠΑ δεν είναι ακριβή.
Δεύτερον, υπάρχει κίνδυνος απογοήτευσης όταν τα αποθέματα έχουν τέλεια τιμή. Η μελέτη Schroders έδειξε ότι περιόδους υψηλής συγκέντρωσης στην αγορά ακολουθούνται από περιόδους χειρότερων επιδόσεων των μεγαλύτερων εταιρειών. «Μπορεί να είναι διαφορετικά αυτή τη φορά, και σε κάποιο βαθμό βρισκόμαστε σε σημειωμένη περιοχή», παραδέχεται ο Lamont.
Πηγή: ΟΤ
