Αν νιώθετε άσχημα τον τελευταίο καιρό ότι ο πλανήτης κλυδωνίζεται στην άκρη κάποιου γκρεμού, δεν είστε μόνοι.
Ο Jamie Dimon είναι μαζί σου. «Αυτή είναι ίσως η πιο επικίνδυνη περίοδος που έχει δει ο κόσμος εδώ και δεκαετίες», δήλωσε πρόσφατα ο διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan Chase. Ο πρόεδρος της Παγκόσμιας Τράπεζας Ajay Banga κάνει λόγο για «επικίνδυνους καιρούς» για την παγκόσμια οικονομία. Ο Λάρι Φινκ, Διευθύνων Σύμβουλος της BlackRock, βλέπει ένα μέλλον με «λιγότερη ελπίδα και πολύ περισσότερο φόβο». Αυτό που τους ανησυχεί, όπως ένας αυξανόμενος αριθμός επιχειρηματικών, οικονομικών και κυβερνητικών ηγετών, μπορεί να συνοψιστεί σε μια λέξη: γεωπολιτική.
Η σχετική σταθερότητα αυτού που οι ιστορικοί αποκαλούν Pax Americana, τα 75 χρόνια οικονομικής, στρατιωτικής και πολιτιστικής κυριαρχίας των Ηνωμένων Πολιτειών μετά τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο, έφτασε στο τέλος της. Στη θέση του βρίσκεται ένας πολυπολικός και εγγενώς εύθραυστος ανταγωνισμός για δύναμη και επιρροή στο εμπόριο, την τεχνολογία και την επικράτεια. Αυτή η νέα εποχή σημαίνει, σύμφωνα με τον Γερμανό Καγκελάριο Όλαφ Σολτς, το Zeitenwende – μια «τεκτονική εποχική αλλαγή» στην οποία ο φασισμός, ο αυταρχισμός και ο ιμπεριαλισμός βρίσκονται σε άνοδο και η παγκοσμιοποίηση υποχωρεί.
Ο Mark Wiseman, πρόεδρος του συνταξιοδοτικού προγράμματος 115 δισεκατομμυρίων δολαρίων Alberta Canada, λέει ότι ο κόσμος αντιμετωπίζει ένα «νέο μοντέλο με κρυφά αποτελέσματα». Δεν πρόκειται μόνο για συγκρούσεις στην Ουκρανία και τη Μέση Ανατολή, αλλά και για εμφύλιους πολέμους, εξεγέρσεις και πραξικοπήματα σε δεκάδες χώρες της Αφρικής, της Ασίας και της Λατινικής Αμερικής, καθώς και για την αυξανόμενη συχνότητα και το κόστος των κλιματικών καταστροφών, της μαζικής μετανάστευσης και των επικείμενων απειλή για περισσότερες πανδημίες. Προσθέστε σε αυτόν τον επίμονο πληθωρισμό, τις τρομακτικές δυνατότητες της τεχνητής νοημοσύνης, την επιστροφή της πίστης στη δυτική δημοκρατία και την πολιτική παράλυση στην Ουάσιγκτον, καθώς και την πολύ πραγματική πιθανότητα πολέμου για τον έλεγχο της Ταϊβάν. «Αυτό είναι μακράν το πιο δύσκολο και σύνθετο επενδυτικό περιβάλλον που έχω δει τα τελευταία 30 χρόνια – πολύ πιο περίπλοκο από την παγκόσμια οικονομική κρίση», λέει.
Ωστόσο, ακόμη και καθώς μαίνεται ο πόλεμος στην Ανατολική Ευρώπη, οι εντάσεις ξεσπούν στον Ινδο-Ειρηνικό και τα ισραηλινά τανκς καταστρέφουν τις αποθήκες της Χαμάς, μεγάλο μέρος της συζήτησης στους οικονομικούς κύκλους παραμένει κολλημένο σε έναν ατελείωτο, αναχρονιστικό κύκλο υποθέσεων για τον πληθωρισμό και τη νομισματική πολιτική. Ίσως είναι επειδή παρηγορούμαστε με την προβλεψιμότητα.
Καμία προνοητικότητα
Αυτό που κάνει τον γεωπολιτικό κίνδυνο τόσο ανησυχητικό είναι ότι αψηφά τα μοντέλα. Οι μεταβλητές είναι ένας συνδυασμός γνωστών, εν μέρει άγνωστων και εντελώς άγνωστων μεταβλητών. Στο τελευταίο, το εύρος των δυνατοτήτων φτάνει στο άπειρο. Δεν είναι ότι οι αποφάσεις της Federal Reserve δεν έχουν σημασία, αλλά ποιος νοιάζεται για την τιμή των χρημάτων αν βρεθούμε ξαφνικά στον Τρίτο Παγκόσμιο Πόλεμο;
Οι CEOs σε όλο τον κόσμο αρχίζουν να αντιμετωπίζουν μια νέα πραγματικότητα. Κατά τη διάρκεια της τελευταίας τηλεδιάσκεψης των μετόχων, ο Ben Smith της Air France-KLM μίλησε για «αυξημένη επαγρύπνηση, αυστηρούς ελέγχους κόστους και μεγαλύτερη λειτουργική αποτελεσματικότητα για την προστασία του περιθωρίου μας» υπό το φως των «οξέων γεωπολιτικών εντάσεων». Η Accor, η Baker Hughes, η Intel, η Mastercard, η Japan Tobacco, η Porsche και η Whirlpool είναι μεταξύ των εταιρειών που αναφέρουν τη γεωπολιτική ως παράγοντα που επηρέασε τα αποτελέσματά τους στο τρίτο τρίμηνο ή υπονόμευσε την εμπιστοσύνη τους στο μέλλον.
Δεν είναι περίεργο που η εξειδικευμένη γνώση στις διεθνείς σχέσεις είναι ιδιαίτερα κερδοφόρα αυτές τις μέρες. Ο Richard Haass, πρώην διπλωμάτης των ΗΠΑ, εντάχθηκε στην επενδυτική τράπεζα Centerview Partners τον Σεπτέμβριο ως ανώτερος σύμβουλος για να βοηθήσει πελάτες με «γεωπολιτικούς κινδύνους και ευκαιρίες». Φυσικά, οι αναδρομικές εξηγήσεις ικανοποιούν μόνο την επιθυμία των ανθρώπων να κατανοήσουν. Φαίνεται πλέον προφανές ότι οι μήνες της ειρήνης στη Γάζα έχουν αποκοιμίσει ουσιαστικά το Ισραήλ. Ωστόσο, η επίθεση ήταν εντελώς απροσδόκητη. Κανείς δεν την είδε να έρχεται. Ποιο θα είναι το επόμενο σοκ; Ποιός ξέρει.
Ποτέ από τις αρχές του 20ου αιώνα η παγκόσμια δύναμη δεν ήταν τόσο διχασμένη. Εκτός από τις Ηνωμένες Πολιτείες, η Κίνα, η Ευρωπαϊκή Ένωση και η Ρωσία, η Βραζιλία, η Ινδία, η Βόρεια Κορέα, το Πακιστάν, η Τουρκία και κράτη του Κόλπου, όπως η Σαουδική Αραβία, τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και το Κατάρ, ασκούν σημαντικό έλεγχο σε κάποιο συνδυασμό στρατιωτικών, οικονομικών , τον κυβερνοχώρο, την ενέργεια και το περιβάλλον.
Σύντομα, η τεχνητή νοημοσύνη και οι κβαντικοί υπολογιστές θα επαναπροσδιορίσουν την ισορροπία.
Ο κόσμος, φυσικά, έχει υπομείνει πολλές κρίσεις και καταστροφές – στιγμές εχθρότητας κατά τη διάρκεια του Ψυχρού Πολέμου, της επιδημίας του AIDS, της άνοδος της ισλαμικής τρομοκρατίας, της μεγάλης οικονομικής κρίσης και της πανδημίας Covid-19. «Αυτό που είναι διαφορετικό σήμερα είναι ότι έχουμε να κάνουμε με κάποια εκδοχή όλων τους ταυτόχρονα», λέει ο Wiseman.
Το τέλος της ευημερίας;
Ως πότε λοιπόν μπορούν να συνυπάρξουν ευημερία και αστάθεια; Σε έρευνα της KPMG, οι Διευθύνοντες Σύμβουλοι κατέταξαν τη «γεωπολιτική και πολιτική αβεβαιότητα» ως τον Νο. 1 κίνδυνο για την οικονομική ανάπτυξη τα επόμενα τρία χρόνια, από την έβδομη θέση το 2022, ξεπερνώντας τα πάντα, από τεχνολογίες αναστάτωσης έως ευπάθειες της εφοδιαστικής αλυσίδας.
Ορισμένοι επενδυτές αρχίζουν να παίρνουν θέσεις short σε μετοχές, να αγοράζουν ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου και να συσσωρεύουν περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια.
Μπορεί να έχουν δίκιο, μπορεί και όχι. Εάν υπάρχει ένα μάθημα που μπορεί να αντληθεί από αυτό, είναι να αποφύγουμε τον εφησυχασμό.
Όπως λέει ο Banga της Παγκόσμιας Τράπεζας: «Ο κίνδυνος τείνει να αλλάζει. Θα ήμουν πολύ προσεκτικός στο να εστιάσω σε ένα και να αγνοήσω όλα τα άλλα».
Ερμηνεύει – Επιμέλεια: Γιώργος Δ. Παυλόπουλος
