ΑΥΤΟ Αρχέγος ανακοίνωσε ένα μορατόριουμ στις κλήσεις περιθωρίου στα τέλη Μαρτίου, προκαλώντας μια χιονοστιβάδα άνω των 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε ρευστοποιήσεις σε λίγες μόνο ημέρες.
Μία από τις μεγαλύτερες και πιο θεαματικές ιστορίες αποτυχίας στη σύγχρονη χρηματοοικονομική ιστορία λαμβάνει χώρα στο… ΗΠΑ και αυτή τη φορά γίνεται σε δικαστικές αίθουσες. Τουλάχιστον τρία χρόνια μετά χρηματιστηριακή εταιρεία Archegos Capital Management «λύγισε» τη Wall Street, τον ιδρυτή της Μπιλ Χουάνγκπου μέχρι τότε ήταν άγνωστη στο κοινό προσωπικότητα, κρίθηκε ένοχος για κατηγορίες που τιμωρούνται με φυλάκιση έως και 20 ετών.
Οι νομικές περιπέτειες της Huang ξεκίνησαν με μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης όπως π.χ ViacomCBS και Discovery (τώρα Warner Bros. Discovery), υποχώρησε δυσανάλογα μετά τη ρευστοποίηση θέσεων από μεγάλες επενδυτικές τράπεζες, προκαλώντας χάος στις αγορές των ΗΠΑ και στις διεθνείς αγορές. Πίσω από αυτές τις καταρρεύσεις βρίσκεται το οικογενειακό γραφείο Αρχέγος, το οποίο κατάφερε άθελά του να αποκτήσει τεράστιες θέσεις στις εν λόγω εταιρείες. Οι εισαγγελείς λένε ότι η κατάρρευση του Archegos κόστισε στους μετόχους 100 δισεκατομμύρια δολάρια και οι μεγάλες τράπεζες εξέθεσαν το ταμείο σε ζημίες 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Μήνες μετά την έκρηξη της φούσκας, ο Huang και ο οικονομικός διευθυντής της εταιρείας, Patrick Halligan, κατηγορήθηκαν για συνωμοσία, απάτη και χειραγώγηση της αγοράς.
Οι εισαγγελείς υποστήριξαν ότι η εταιρεία χρησιμοποίησε ορισμένα χρηματοοικονομικά μέσα (ανταλλάγματα συνολικής απόδοσης) για να αποκτήσει έκθεση στη μετοχή χωρίς να την κατέχει άμεσα. Αυτή είναι μια νομική, αν και αμφιλεγόμενη, τακτική. Σε κάθε περίπτωση, έλεγε ψέματα στις τράπεζες από τις οποίες δανείστηκε για να κρύψει τις τεράστιες θέσεις του, φουσκώνοντας τεχνητά την αξία αυτών των μετοχών.
Οι δικηγόροι του Huang υποστήριξαν ότι οι επιθετικές συναλλαγές της Archegos δεν είναι ασυνήθιστες και είναι νόμιμες. Η εταιρεία αναγκάστηκε να δηλώσει αναστολή πληρωμών σε περίπτωση κλήσεων για μεγάλες καταθέσεις ασφαλείας.
Το επεισόδιο του Archegos – αν και οι παρατηρητές της αγοράς γνωρίζουν ότι τα οικογενειακά γραφεία δεν ρυθμίζονται σωστά – ανέδειξε τους τεράστιους κινδύνους που αντιμετωπίζουν οι μεγάλες τράπεζες της Wall Street. «Δεκαπέντε χρόνια μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, εξακολουθούμε να έχουμε τεράστια ρυθμιστικά κενά για μη τραπεζικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, με μεγάλες τράπεζες της Wall Street να εμπλέκονται σε δραστηριότητες υψηλού κινδύνου και κακώς ρυθμιζόμενες», δήλωσε στο CNN ο διευθύνων σύμβουλος της Better Markets, Dennis Kelleher.
