Λάιονελ Λοράν
Πριν από δύο δεκαετίες, μια έκθεση εμπειρογνωμόνων είπε στην Ευρωπαϊκή Ένωση ότι η ασθενής ανάπτυξή της οφείλεται στην αποτυχία της να προσαρμόσει την οικονομία της σε έναν κόσμο που βασίζεται στην καινοτομία. Ακούγοντας τον Μάριο Ντράγκι να δίνει το ίδιο μήνυμα αυτή την εβδομάδα, νιώθω μια καταθλιπτική αίσθηση deja vu. Ακόμη και μετά την κρίση χρέους και την πανδημία, ενόψει ενός πολέμου στα σύνορα, είναι πιο εύκολο για το μπλοκ να ζητήσει συμβουλές παρά να ενεργήσει για αυτό. Η διχασμένη πολιτική Γερμανίας και Γαλλίας και η αποδυνάμωση της οικονομίας, καθώς και η άνοδος της ακροδεξιάς, καθιστούν δύσκολη την πρόβλεψη του πώς θα λειτουργήσει το σχέδιο του Ντράγκι στην πράξη.
Υπάρχουν λόγοι αισιοδοξίας, ωστόσο, ακόμη κι αν το Βερολίνο έχει επαναλάβει την αντίθεσή του στον κοινό δανεισμό εντός του μπλοκ. Το τεράστιο διατλαντικό χάσμα παραγωγικότητας σημαίνει ότι η πίεση για ανταπόκριση δεν θα μειωθεί. Η Bloomberg Economics εκτιμά ότι αν δεν γίνει τίποτα, το χάσμα του ΑΕΠ μεταξύ ΕΕ και ΗΠΑ θα μπορούσε να διευρυνθεί σχεδόν στο 40% έως το 2050 από περίπου 20%: «Η Ευρώπη χρειάζεται απεγνωσμένα ανάπτυξη», δήλωσε στη Le Monde ένας Ιταλός κεντρικός τραπεζίτης την περασμένη εβδομάδα, Piero Cipollone. Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν δεσμεύτηκε να λάβει υπόψη της τα συμπεράσματα του Ντράγκι στη νέα της διακυβέρνηση, η οποία στοχεύει στην επίτευξη μιας πιο ανταγωνιστικής Ευρώπης.
Ένα μεγαλύτερο θετικό είναι ο αριθμός των ιδεών μικρότερης κλίμακας στην έκθεση που έχουν νόημα, είναι πιο πιθανό να αποφέρουν οφέλη και είναι λιγότερο πιθανό να πυροδοτήσουν μια κυβερνητική απάντηση. Πολλές από αυτές είναι ίσως γνωστές εκκλήσεις για το κλείσιμο του χάσματος τεχνολογίας και καινοτομίας με τις ΗΠΑ και την Κίνα – για παράδειγμα, μέσω πιο ολοκληρωμένης σκέψης για την έρευνα σε όλη την Ευρώπη, λιγότερο ασφυκτική γραφειοκρατία και περισσότερη χρηματοδότηση. Ωστόσο, ένα από τα πιο ενδιαφέροντα είναι η έκκληση για μείωση αυτού που θα μπορούσε να ονομαστεί το υψηλό κόστος της αποτυχίας.
Η αποτυχία είναι μέρος αυτού που καθορίζει την επένδυση στο μέτωπο της τεχνολογίας – τουλάχιστον οι μισές επενδύσεις χάνουν χρήματα και είναι ασφαλές να υποθέσουμε ότι το ποσοστό αποτυχίας στις επενδύσεις τεχνολογίας δεν είναι καλύτερο στις μεγάλες εταιρείες. Ωστόσο, η έκθεση του Ντράγκι επισημαίνει υψηλότερο κόστος αναδιάρθρωσης για τις εταιρείες της ΕΕ, γεγονός που αποτελεί «σοβαρό μειονέκτημα» για τις Ηνωμένες Πολιτείες όσον αφορά τις εξαιρετικά καινοτόμες τεχνολογίες. Αυτό φαίνεται παράξενο δεδομένων των πιο κοινών ζητημάτων όπως η φορολογία. Αλλά έχει σημασία.
Πάρτε, για παράδειγμα, το πρόσφατο κύμα απολύσεων και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού. Σύμφωνα με ένα έγγραφο που ετοίμασε ο πρώην διευθυντής της Alcatel Lucent SAS Olivier Coste και ο οικονομολόγος Jean Coatanlem, τα σχέδια απολύσεων στις Microsoft, Meta Platforms, Alphabet και X (πρώην Twitter) συνοδεύονταν από αποζημιώσεις που κυμαίνονταν από τρεις έως επτάμισι μήνες μέσου μισθού. κάποιες αρκετά ευέλικτες αλλαγές, όπως η μετατροπή του Meta σε μετασύμπαντο. Εν τω μεταξύ, οι ευρωπαϊκές εταιρείες Nokia Oyj και SAP SE ανακοίνωσαν σχέδια απολύσεων που δεν θα λήξουν πριν από το 2026 και περιλαμβάνουν αποζημίωση απόλυσης για περισσότερους από 18 μήνες σε όλο τον κόσμο.
Αυτό επηρεάζει την κερδοφορία της τεχνολογικής επένδυσης και το είδος της επένδυσης που προκύπτει από αυτήν. Οι ερευνητές εκτιμούν ότι ο χρόνος και το κόστος της αναδιάρθρωσης σημαίνει ότι μια αποτυχημένη επένδυση τεχνολογίας ανέρχεται στο 10% των εσόδων στις ΗΠΑ αλλά στο 60% στην Ευρώπη – η διαφορά μεταξύ ζημίας και κέρδους εάν αποτύχουν τέσσερα στα πέντε έργα. Αποδίδουν αυτό το κενό σε στοιχεία που αποδεικνύουν ότι οι ευρωπαϊκές εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου είναι λιγότερο κερδοφόρες από τις αντίστοιχες αμερικανικές και ότι οι ευρωπαϊκές εταιρείες υποεκπροσωπούνται σημαντικά στις παγκόσμιες ταξινομήσεις των δαπανών για έρευνα. Είναι ενδιαφέρον ότι η μόνη εταιρεία της ευρωζώνης στην πρώτη δεκάδα από άποψη έρευνας και ανάπτυξης (R&D) είναι η αυτοκινητοβιομηχανία Volkswagen AG, η οποία εξετάζει το ενδεχόμενο να κλείσει τα εργοστάσιά της στη Γερμανία για πρώτη φορά.
Υπογραμμίζοντας αυτό το σημείο, ο Ντράγκι ενθαρρύνει τους Ευρωπαίους να ενθαρρύνουν την ανάληψη κινδύνων αντί να καταργήσουν το κοινωνικό τους μοντέλο. Οι Coste και Coatanlem προτείνουν ότι υπάρχει ήδη μια λύση στην Ευρώπη: το μοντέλο «ευελιξίας με ασφάλεια» της Δανίας, το οποίο επιτρέπει στους εργοδότες να προσλαμβάνουν και να απολύουν εργαζομένους πιο εύκολα, ενώ τους παρέχει ένα δίχτυ ασφαλείας μεταξύ των θέσεων εργασίας. Εάν αυτό εφαρμοζόταν στο 5% ή το 10% των μεγαλύτερων κερδών, θα μπορούσε να προσθέσει κάποια ώθηση χωρίς εκτεταμένες απώλειες θέσεων εργασίας. Και αν συμβάλει στη γεφύρωση του τεχνολογικού χάσματος με τις Ηνωμένες Πολιτείες, τόσο το καλύτερο.
Σε συνδυασμό με τις πρόσφατες συστάσεις του Enrico Letta για έναν πανευρωπαϊκό επιχειρηματικό κώδικα – σχεδόν την 28η μορφή εταιρικού δικαίου στο μπλοκ των 27 μελών – φαίνεται ότι η Ευρώπη είναι έτοιμη να εξετάσει νέους τρόπους επίλυσης παλαιών, μερικές φορές δυσεπίλυτων προβλημάτων σε μια εποχή γεωπολιτικών ένταση. Εάν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, το πρώην κέντρο του Ντράγκι, απηχεί αυτά τα συναισθήματα με μια λιγότερο περιοριστική νομισματική πολιτική ενόψει των αμερικανικών εκλογών, ίσως είναι καιρός για θετικότητα σε μια περιοχή όπου η διάθεση είναι συνήθως ζοφερή.
Παραγωγή – συναρμολόγηση: Στάθης Κετιτζιάν
