«Όλοι οι δρόμοι οδηγούν στον πληθωρισμό», είπε πρόσφατα ο Paul Tinder Jones στο CNBC. Ένας έμπειρος διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων πιστεύει ότι το δημόσιο χρέος δεν είναι βιώσιμο και ως εκ τούτου αγοράζει bitcoins, χρυσός και άλλα αγαθά. Στη συνέχεια, η τιμή του χρυσού έφτασε σε υψηλό ρεκόρ αυτή την εβδομάδα, ενώ η τιμή του χρυσού είναι αυξημένη σχεδόν κατά 35% φέτος. Αντίστοιχα αυξήθηκαν οι μετοχές των ομίλων εξόρυξης χρυσού. Φαίνεται να θεωρούνται ως πιο ελκυστικό αντιστάθμισμα εναντίον του πληθωρισμός μόνο από μέταλλο. Φυσικά, είναι δύσκολο να το πιστέψει κανείς. Ιστορικά, τα ορυχεία χρυσού δεν παρείχαν επαρκή προστασία έναντι των αυξανόμενων τιμών. Τα τελευταία τριάντα χρόνια στις Ηνωμένες Πολιτείες, ο δείκτης τιμών καταναλωτή έχει υπερδιπλασιαστεί και η τιμή του χρυσού έχει εξαπλασιαστεί. Ο Δείκτης Χρυσού και Ασημιού της Φιλαδέλφειας, ο οποίος περιλαμβάνει τα ορυχεία χρυσού και αργύρου που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, σημειώνει άνοδο περίπου 40%. Το σημείο αναφοράς του ομίλου εξόρυξης παραμένει πολύ κάτω από το ανώτατο όριο του 2011. Από φέτος, οι τιμές του χρυσού και του χρυσού στις ΗΠΑ έχουν αυξηθεί κατά 33% και 55%, αντίστοιχα.
Την τελευταία δεκαετία, οι όμιλοι εξόρυξης χρυσού έχουν αφήσει πίσω τους τα προβλήματά τους, σημειώνει ο Cesar Bryan, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στον οίκο Gold Fund Gabelli Gold Fund. Εισήγαγαν νέες ομάδες διαχείρισης για τη δημιουργία μετρητών αντί για τη μεγιστοποίηση της παραγωγής. Μείωσαν τις κεφαλαιουχικές δαπάνες και ενίσχυσαν τους ισολογισμούς τους. Σήμερα, το μέσο χρέος των μεγαλύτερων ομίλων εξόρυξης χρυσού είναι 14% του καθαρού ενεργητικού. Δυστυχώς, έχουν πληγεί σκληρά από την πανδημία καθώς οι ελλείψεις εργατικού δυναμικού και οι δυσκολίες απόκτησης εξοπλισμού εξόρυξης αυξάνουν το κόστος. Για άλλη μια φορά, οι τιμές των μετοχών τους έπεσαν κατακόρυφα. Ωστόσο, αυτές οι ομάδες μπορεί να τα πάνε καλά αυτή τη στιγμή, αλλά ο Cesar Bryan, ο οποίος παρακολουθεί την πρόοδό τους από το 1987, λέει ότι αυτό που συμβαίνει δεν μοιάζει με πραγματική ανοδική αγορά. Οι συμμετέχοντες στο Americas Gold Forum στο Κολοράντο τον Σεπτέμβριο απογοητεύτηκαν από τη συνεχιζόμενη κακή απόδοση των εταιρειών εξόρυξης σε σχέση με τον χρυσό. Φυσικά, η μετοχή έκτοτε έχει κάνει τη διαφορά.
Οι όμιλοι εξόρυξης χρυσού παράγουν μετρητά, φουσκώνουν και εξαγοράζουν μετοχές. Αλλά το απόθεμά τους φαίνεται φθηνό με οποιοδήποτε μέτρο αποτιμάται, λέει ο Bryan. Επιπλέον, διαπραγματεύονται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα σε σχέση με την καθαρή αξία ενεργητικού.
