Συγγραφέας: Απόστολος Μάνθος
Το επίμονο φλερτ του τσαρτ με τη μεσοπρόθεσμη πτωτική γραμμή «Q» έχει κάνει το αντίκτυπό του Γενικός ευρετήριο σε πρόσφατες συνεδρίες, δοκιμάζοντας την αντίστασή του στις αγοραστικές παρορμήσεις. Αυτή η γραμμή είναι ιδιαίτερα σημαντική για τη μελλοντική πορεία του Γενικού Δείκτη, καθώς μια ανοδική διέλευση σηματοδοτεί το τέλος της καθοδικής διορθωτικής διαδρομής που έχει σημειωθεί από τα υψηλά του Ιουλίου, ανοίγοντας έτσι το πεδίο για τη δημιουργία μιας νέας ανοδικής κίνησης που θα μπορούσε να οδηγήσει ο δείκτης σε νέα υψηλά, ο οποίος θα στοχεύει στις 1.400 μονάδες στις αρχές του 2024. Από τους αναφερόμενους ομίλους που έχουν ανακοινώσει 9 μήνες ενδιαφέρουσα είναι η θεμελιώδης και τεχνική εικόνα: Lamda Development, ElvalHalcor και Fourlis Group.
Με ισχυρή άνοδο 121% στο ενοποιημένο λειτουργικό αποτέλεσμα EBITDA, που ανήλθε σε 76,9 εκατ. ευρώ από 34,8 εκατ. ευρώ, παρουσιάστηκε στα οικονομικά αποτελέσματα του φετινού 9μηνου σε σχέση με πέρυσι. Ανάπτυξη λάμδα (LAMDA), δείχνοντας μάλιστα ότι τα εμπορικά κέντρα και οι μαρίνες σπάνε νέα ιστορικά ρεκόρ λειτουργικής κερδοφορίας. Χορηγός του 9ου μήνα ήταν τα εμπορικά κέντρα, τα οποία, χάρη στην υψηλή επισκεψιμότητα, κατέγραψαν αύξηση στα έσοδα από ενοίκια και θέσεις στάθμευσης, αποφέροντας κέρδη 61,6 εκατ. ευρώ έναντι 48,1 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περσινή περίοδο, δηλαδή αύξηση +28 %. Κέρδη 7,8 εκατ. ευρώ σημείωσε και το Designer Outlet Athens τον 9ο μήνα, ενώ συνολικά κέρδη 13,9 εκατ. ευρώ, αύξηση 7%, πέτυχαν οι Φλοίσβος και Αγ. Μαρίνες. Kosmy, διατηρώντας την πληρότητα στο 100%. Τον ένατο μήνα το «Ελληνικό» μετέφερε το ποσό των 241 εκατ. ευρώ από τα ταμειακά έσοδα από την πώληση-μίσθωση του ακινήτου και η συνολική του αξία αγγίζει πλέον τα 2 δισ. ευρώ, μετά τη στήριξη 45 εκατ. ευρώ από την επανεκτίμησή του. αξία. Εν τω μεταξύ, η καθαρή αξία (NAV) της Lamda στο τέλος Σεπτεμβρίου ήταν 1,321 δισ. ευρώ ή 7,61 ευρώ ανά μετοχή. Η μετοχή, που σήμερα διαπραγματεύεται με έκπτωση -13% έναντι της NAV, δείχνει σχηματικά ότι έχει σπάσει την αντίσταση στα επίπεδα των 6,50 ευρώ και κινείται ανοδικά προς τη ζώνη αντίστασης στα 6,90 με επιτόκιο 7 ευρώ. Ένα επιβεβαιωμένο bullish breakout θα επιτρέψει στους αγοραστές να διαπραγματεύονται στα 7,52 €.
Η ομάδα της ElvalHalcor (ELHA), παρά την έντονη επιβράδυνση των παγκόσμιων εργασιών που προκλήθηκε από το δυσμενές οικονομικό περιβάλλον, κατάφερε όχι μόνο να προσεγγίσει τις εντυπωσιακές πωλήσεις του περασμένου έτους σε 9 μήνες, κλείνοντας στα 2,55 δισ. ευρώ από 2,877 δισ. ευρώ, αλλά και να παραμείνει υψηλότερα από τον 9ο μήνα 2021 και 2,082 δισ. ευρώ. Καλό επίπεδο πέτυχε και το προσαρμοσμένο a-EBITDA, το οποίο απεικονίζει καλύτερα την οργανική και ταμειακή κερδοφορία του ομίλου, κλείνοντας στα 189,7 εκατ. ευρώ τον ένατο μήνα έναντι 230,7 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Πράγματι, η διατήρηση της λειτουργικής κερδοφορίας σε υψηλά επίπεδα, η μείωση του κεφαλαίου κίνησης που προκύπτει από τον συνδυασμό αποτελεσματικότερης διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης και μειωμένων τιμών μετάλλων, καθώς και η ολοκλήρωση μεγάλων επενδυτικών προγραμμάτων, έδωσαν στην ElvalHalcor την ευκαιρία να μειώσει το καθαρό χρέος της. από τους προηγούμενους 9 μήνες του 2022 κατά ένα εντυπωσιακό ποσό 225,7 εκατομμυρίων PLN. Η ElvalHalcor, με κορυφαία παραγωγική ικανότητα σε κλάδους και προϊόντα με επιθετικές προοπτικές ανάπτυξης στο πλαίσιο των παγκόσμιων τάσεων (megatrends), έχει τοποθετηθεί στην επενδυτική αναγκαιότητα. Γι’ αυτό, μαζί με τη Viohalco και τη Cenergy, θα δώσει ισχυρή παρουσία στη διήμερη roadshow Morgan Stanley και Hellenic Stock Exchange στις 27 και 28 Νοεμβρίου στο Λονδίνο. Μαζί τους για πρώτη φορά θα είναι η «πριγκίπισσα» Noval Property Development ΑΕΕΑΠ, η είσοδος της οποίας στο Χρηματιστήριο αναμένεται με μεγάλο επενδυτικό ενδιαφέρον τους επόμενους μήνες, έχοντας ένα πολύτιμο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει 62 ακίνητα που κυμαίνονται από κτίρια γραφείων, επαγγελματικούς χώρους, τουριστικά ακίνητα και αποθηκευτικούς χώρους συνολικής δόμησης 470.000 τ.μ. και εύλογη αξία άνω των 516 εκατ. ευρώ (30/06/2023). Επιστρέφοντας στην ElvalHalcor, το διάγραμμά της δείχνει ξεκάθαρα ανοδικό κλίμα στα 1,85 € με μια κίνηση προς το επόμενο επίπεδο αντίστασης στα 2,075 €.
Λέσχη Φουρλής (FRLK) ανέφερε στα οικονομικά της αποτελέσματα 9 μηνών σημαντική αύξηση πωλήσεων +15% σε συγκρίσιμη ετήσια βάση, εξαιρουμένων των Intersport Turkey και The Athlete’s Foot σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι, με τα έπιπλα και τα έπιπλα σπιτιού Ο κλάδος λιανικής (IKEA) αντιπροσωπεύει ισχυρή ανάπτυξη +17,5% σε ετήσια βάση, με τον κλάδο λιανικής πώλησης αθλητικών (Intersport) να σημειώνει αύξηση πωλήσεων +9%. Η νέα επιχείρηση λιανικής του ομίλου στον τομέα της Υγείας & Ευεξίας, που ξεκίνησε το 2023, αναπτύσσεται επίσης σταδιακά και δυναμικά μέσω 3 καταστημάτων Holland & Barrett στην Αθήνα και του καναλιού ηλεκτρονικού εμπορίου. Ισχυρή αύξηση +29,1% κατέγραψαν και τα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων EBITDA (OPR) φτάνοντας τα 31,5 εκατ. ευρώ τον 9ο μήνα, από 24,4 εκατ. ευρώ τον 9ο μήνα του 2022. Σύμφωνα με τη διοίκηση, η Η ανοδική δυναμική των πωλήσεων που δημιουργήθηκε στις αρχές του τέταρτου τριμήνου αναμένεται να συνεχιστεί μέχρι το τέλος του έτους, ενώ στον τομέα του Trade Estates ο όμιλος θα δει σημαντικά οφέλη αυτό το οικονομικό έτος, συμπεριλαμβανομένης της αξίας του Smart Park (15-20 εκατ. ευρώ) . Η ανάλυση του διαγράμματος δείχνει ότι τις τελευταίες 42 ημέρες, οι μετοχές της εταιρείας χτίζουν μια ισχυρή αγοραστική βάση στην περιοχή από 4,10 έως 3,90 ευρώ για να προσεγγίσουν την αρχική περιοχή αντίστασης στα 4,55 ευρώ έως 4,60 ευρώ. Στη συνέχεια το πιάτο θα λάβει επίπεδο 5 ευρώ.
* Ο Απόστολος Μάνθος είναι υπεύθυνος τεχνικής ανάλυσης και επενδυτικής στρατηγικής
* Αναδημοσίευση από την εφημερίδα Κεφαλαίο.