Διασχίζοντας σημαντικά ορόσημα, όπως το φράγμα των 40.000 που έσπασε ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones είναι αρκετά πρωτοσέλιδο αυτή την εβδομάδα, αλλά οι ειδικοί της αγοράς δεν βλέπουν πολλά άλλα να προκύψουν από αυτή την κίνηση.
Αυτό που πραγματικά έχει σημασία είναι τι υποστηρίζει η αγορά, δηλαδή εάν οι εταιρείες πραγματοποιούν βιώσιμα κέρδη, ποιες είναι οι προοπτικές για τη νομισματική και δημοσιονομική πολιτική και ποιο θα είναι το μελλοντικό τοπίο για την οικονομική ισχύ και ιδιαίτερα την αγορά εργασίας. Ευτυχώς για την αγορά οι περισσότεροι από αυτούς τους παράγοντες φαίνονται αρκετά θετικοί επί του παρόντος και βρίσκονται πολύ πίσω από την τελευταία σημαντική κίνηση του δείκτη.
Σαράντα χιλιάδες “είναι ένα μεγάλο ορόσημο, αλλά τελικά δεν υπάρχει μεγάλη διαφορά μεταξύ 39.999 και 40.000”, δήλωσε ο Ryan Detrick, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς στην Carson Group. «Παρόλα αυτά, είναι μια μεγάλη υπενθύμιση του πόσο μακριά έχουμε φτάσει. Σκεφτείτε πόσοι άνθρωποι μιλούσαν για ύφεση και bear markets όλο τον περασμένο χρόνο. Τώρα επιστρέφουμε ξανά σε νέα υψηλά».
Πράγματι, η αγορά μειώθηκε μέχρι το 2022 και στη συνέχεια εισήλθε στο 2023 με το σύνολο σχεδόν της Wall Street να πιστεύει ότι η επικείμενη ύφεση θα ασκούσε ακόμη μεγαλύτερη πίεση στις μετοχές. Ωστόσο, αυτή η οικονομική ύφεση δεν σημειώθηκε ποτέ, παρά τις διακυμάνσεις στα εταιρικά κέρδη. Την ίδια στιγμή, Η δημοσιονομική υποστήριξη από το Κογκρέσο βοήθησε να αντισταθμιστούν τα υψηλότερα επιτόκιαενώ η τεχνολογική έκρηξη έχει ωθήσει την αγορά ακόμα πιο ψηλά χάρη στην τεχνητή νοημοσύνη. Αυτοί οι παράγοντες εξισορροπούν τις ανησυχίες σε επίπεδα επιτοκίων στον σημερινό κύκλο νομισματικής σύσφιξης ενόψει του επίμονα υψηλού πληθωρισμού.
«Οι επενδυτές έχουν βαρεθεί να φοβούνται όλες αυτές τις απαισιόδοξες σκέψεις που εμφανίζονται το 2022 και το 2023», δήλωσε ο βετεράνος της αγοράς Ed Yardeni, επικεφαλής της Yardeni Research. «Η αγορά έχει αρχίσει να προεξοφλεί ένα σενάριο του 2020 που καθοδηγείται από την παραγωγικότητα και την τεχνητή νοημοσύνη».
Ο Dow 30 μετοχών, ο οποίος έκλεισε πάνω από τις 40.000 την Παρασκευή, θα αυξηθεί σχεδόν κατά 6% το 2024 και πέρυσι αυξήθηκε πάνω από 19%. Ωστόσο, υποαποδίδει τον S&P 500, ο οποίος σημειώνει άνοδο 11% το 2024 και 27% σε ετήσια βάση και ο Nasdaq, ο οποίος σημείωσε άνοδο 11% και 33%, αντίστοιχα.
Η σύγκριση ρίχνει λίγο φως στην απόδοση του Dow καθώς οι νεότεροι επενδυτές στρέφουν το βλέμμα τους στα κέρδη των αποκαλούμενων εταιρειών “Magnificent Seven”, δήλωσε η Liz Ann Sonders, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς στην Charles Schwab.
Ωστόσο, ο Sonders λέει ότι αξίζει να εξεταστούν οι παράγοντες που ώθησαν την αγορά ψηλότερα, επικαλούμενος έρευνες για το συναίσθημα των επενδυτών, όπως η έρευνα της American Association of Individual Investors, η οποία δείχνει ότι περισσότερο από το ένα τρίτο των ερωτηθέντων είναι «ουδέτεροι» σε μετοχές με ανοδική προοπτική.
Ταυτόχρονα, το αρνητικό συναίσθημα μπορεί πραγματικά να είναι ένα όφελος για τις αγορές, ειδικά εάν οδηγεί σε συνθήκες υπερπώλησης. Για παράδειγμα, η ύφεση τον Απρίλιο, όταν ο Dow υποχώρησε 5%, καθώς οι αγορές άρχισαν να πιστεύουν ότι η Fed ενδέχεται να μην μειώσει τα επιτόκια φέτος βοήθησε να ανοίξει ο δρόμος για το τελευταίο ράλι.
Πηγή: Αξιολόγηση χρημάτων