Απτές αποδείξεις δυτικής οικονομικής αποσύνδεσης Κίναή «μείωση κινδύνου», όπως επέλεξε η Επιτροπή να το θέσει με πιο κομψό τρόπο, είναι το έλλειμμα των άμεσων αλλοδαπών επενδύσεις ύψους 11,8 δισ. USD, που παρουσιάζει η κινεζική οικονομία για πρώτη φορά από το 1998. Το ποσό αυτό αντιπροσωπεύει τη διαφορά μεταξύ της εκροής και της εισροής άμεσων ξένων επενδύσεων που κατέγραψε η Κίνα το τρίτο τρίμηνο. Καταδικάζει την απόφαση πολλών αμερικανικών, ευρωπαϊκών, καναδικών και δυτικών εταιρειών γενικότερα να αποσύρουν τα κεφάλαιά τους από την Κίνα γεωπολιτικές εντάσεις εντείνονται, όπως και η ένταση μεταξύ Ουάσιγκτον και Πεκίνου.
Όπως σχολίασε για το θέμα, μεταξύ άλλων, Goldman Sachs«εν μέρει, η μείωση των άμεσων ξένων επενδύσεων στην Κίνα μπορεί να οφείλεται στην απόφαση των πολυεθνικών επιχειρήσεων να επαναπατρίσουν κεφάλαια». Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα τονίζει ότι την ίδια στιγμή παίζουν ρόλο και μεγάλες αποκλίσεις μεταξύ ορισμένων στοιχείων για την Κίνα και άλλες οικονομίες, κυρίως η σχετικά πρόσφατη άνοδος των επιτοκίων στον δυτικό κόσμο. Υποθέτει μάλιστα ότι «όταν επιτόκια στην Κίνα αναμένεται να παραμείνουν χαμηλά για μεγάλο χρονικό διάστημα, ενώ στις μεγαλύτερες δυτικές οικονομίες θα παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα για μεγάλο χρονικό διάστημα, οι εκροές κεφαλαίων λογικά θα συνεχιστούν».
Πράγματι, υπήρξε μια ασυνήθιστα μεγάλη εκροή κεφαλαίων τα τελευταία έξι τρίμηνα έως τον Σεπτέμβριο, καθώς οι ξένες εταιρείες έχουν αποσυρθεί πλήρως από την Κίνα 160 δισεκατομμύρια δολάρια Μεταξύ αυτών είναι η καναδική εταιρεία αεροηλεκτρονικών προϊόντων Firan Technology Group, η οποία απέσυρε περίπου 1,6 εκατομμύρια δολάρια από την Κίνα το 2022 και το πρώτο τρίμηνο του 2023. Σε συνέντευξή του στην Wall Street Journal, ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας Μπραντ Μπερν απέδωσε την επιλογή στην ανάγκη της εταιρείας να χρηματοδοτήσει δύο πρόσφατες εξαγορές. Ωστόσο, δεν αρνήθηκε ότι οι εντάσεις στις σχέσεις Κίνας-ΗΠΑ αποτελούν σοβαρό παράγοντα και αιτία ανησυχίας.
Σημαντικός παράγοντας είναι οι εντάσεις στις σχέσεις μεταξύ Ουάσιγκτον και Πεκίνου.
Την ίδια στιγμή, η ελβετική εταιρεία τεχνολογικών υλικών Oerlikon ανακοίνωσε ότι θα αποσύρει 276 εκατομμύρια δολάρια από την Κίνα το 2022, αλλά απέφυγε να εξηγήσει τους λόγους αυτής της επιλογής, χαρακτηρίζοντάς την ως «κίνηση ρουτίνας» εκπροσώπου της εταιρείας. Ομοίως, η αμερικανική εταιρεία συστημάτων ψύξης Chart Industries ανακοίνωσε ότι είχε αποσύρει 35 εκατομμύρια δολάρια από την Κίνα, αλλά αρνήθηκε να απαντήσει σε ερωτήσεις. Ο αυστριακός όμιλος μηχανικού εξοπλισμού Andritz, ο οποίος παράγει μηχανήματα για υδροηλεκτρικούς σταθμούς, χαρτοβιομηχανίες και χαλυβουργεία, δήλωσε ότι αποφάσισε να επαναπατρίσει κεφάλαια από την Κίνα για να χρηματοδοτήσει επενδύσεις και εξαγορές, αλλά δεν διευκρίνισε το ποσό.
Ο επαναπατρισμός κεφαλαίων είναι μόνο μέρος της εκροής κεφαλαίων από την Κίνα. Τα υψηλότερα επιτόκια στις δυτικές οικονομίες και οι υψηλές αποδόσεις των ομολόγων έχουν κάνει τα κινεζικά ομόλογα λιγότερο ελκυστικά για τους ξένους επενδυτές. Επιστροφές Κινέζων δεσμούς έπεσαν σε χαμηλότερο επίπεδο από το αντίστοιχο του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ πέρυσι – η πρώτη φορά που συνέβη αυτό σε περισσότερα από 10 χρόνια. Έκτοτε, το χάσμα μεταξύ των αποδόσεων και των αποδόσεων συνέχισε να διευρύνεται.
Οι ξένοι θεσμικοί επενδυτές έχουν μειώσει την έκθεσή τους σε ομόλογα που εκφράζονται σε κινεζικά γιουάν κατά τουλάχιστον 110 δισεκατομμύρια δολάρια από την αρχή του περασμένου έτους, έχοντας αγοράσει όλο και περισσότερες κινεζικές μετοχές με την πάροδο των ετών. Αυτή η μαζική έξοδος ξεκίνησε σχεδόν ταυτόχρονα με τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία, γι’ αυτό η αγορά πιστεύει ότι ο κύριος λόγος είναι ο γεωπολιτικός κίνδυνος που συνοδεύει τις επενδύσεις σε κινεζικούς τίτλους. Οι εκροές αυτές αντικατοπτρίζονται φυσικά στο γιουάν, το οποίο έχει αποδυναμωθεί κατά 7% έναντι του δολαρίου από την αρχή του έτους και τον Σεπτέμβριο έφτασε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τουλάχιστον 10 ετών.
